证券代码：601229 证券简称：上海银行

上海银行股份有限公司投资者关系活动记录表

编号:2025-10

□特定对象调研 分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会

类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他：

时间及参与单位 2025 年 11 月 13 日 15:00-17:00

名称 2025 年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会

（网络文字互动方式）

地点 上证路演中心网站（https://roadshow.sseinfo.com）

1、党委副书记、副董事长、行长兼首席财务官 施红敏

我行接待人员 2、党委委员、董事会秘书 李晓红

3、独立董事 董煜

4、公司相关部门负责人

1、上海银行养老金客户持续保持上海地区份额第一，管理养
老金客户综合资产实现增长，表现非常亮眼，未来在养老金融领
域，上海银行将从哪些方面进一步深化养老服务生态建设，是否
有跨行业合作的新动向？

养老金融作为“五篇大文章”之一，长期以来是我行的战略
性特色业务，未来我行将进一步强化养老产品体系、服务体系和
生态体系的建设，坚持“公益初心”，通过与政府部门、养老机
构的深度对接，以明年完成 800 家“美好生活工室”建设为抓手，
投资者关系活动 加快“医食住行康娱游学”八大场景打造，积极助力银发经济，主要内容介绍 助力老年客户“老有所为、老有所乐、老有所学”。同时，我行
将积极与保险等同业机构、各类涉老企业进行跨业合作，通过优
势互补共同创新产品及服务模式，为老年客户提供更加多元、更
高质量的综合金融服务。

2、上海银行在存款方面一直保持着低成本优势，当前存款利
率已降至较低水平，请问是否还有进一步下降空间？如何展望今
明两年定期存款到期分布情况，以及对后续存款成本的影响？

适应市场利率下行趋势，过去几年，我行持续将负债成本管
理作为全行经营管理的重点，通过调结构、优策略、建场景，实

现了存款付息率的明显下降。

未来，随着存量业务到期重定价、差别化定价策略的深入推进以及存款期限结构的转化、低成本存款拓展，存款付息率将保持稳步下降趋势。

3、上海银行未来信贷占总资产比重如何规划？2026 年信贷投放如何规划，在对公领域和零售领域有哪些重点发力方向？

近年来，我行按照“调整资产结构，提升贷款占比”的总体导向，聚焦服务实体经济和社会民生需求，深耕区域，持续加大信贷投放力度，三季度末贷款占比较年初实现上升。

2026 年我行将按照战略部署，继续坚持服务重点区域、服务实体经济重点领域、服务民生需求的经营策略，加大信贷投放力度。对公领域，一是抓好上海地区“五个中心”建设、以及“五个新城”、南北转型发展、临港新片区等战略部署中的重大项目投放；二是打造“早、小、硬”科技金融为特色的科技金融服务体系，通过行业研究，对接政府、投资机构、高校等重点渠道，提高对“早、小、硬”科技型企业的服务覆盖面；三是打造更多丰富场景的普惠金融服务体系，结合小微融资协调机制的开展，精准服务小微企业，同时也聚焦供应链金融领域拓户增量；四是聚焦“深绿”“产业绿”“制造绿”等绿色金融优质客户，加快新户经营及项目储备转化，推进碳金融相关产品创新；五是充分创新运用交易银行、投资银行等产品，通过对实体企业本外币、表内外的一体化综合服务，加大对实体经济的信贷投放力度。零售领域，坚定落实国家各项促消费政策，围绕房生态和车生态两大领域重点发力。一是加大住房按揭拓展力度，伴随政策利好释放市场回稳，我行将持续深耕上海、北京、深圳等重点区域，优化服务流程，强化核心渠道建设，稳步提升信贷规模；二是加快汽车贷款投放，从渠道和产品两端发力，扩大合作渠道，优化产品流程，把握市场趋势，加快新能源汽车市场拓展，将车贷培育为零售信贷重要增长点。

4、关于下阶段发展思路，现在银行面临的环境以及应对策略都不一样，以前可以“以量补价”、到后来“量难补价”，到现在可能“牺牲量来控价格”，但如果没有量，想要稳盈利更难了，归根到底还是关注怎么稳 ROE。请问在未来三年或者五年规划中，上海银行对于经营的侧重点、重点 KPI 相比过去有什么不同？从应对策略上，如何考虑后续 ROE 趋势，可以通过哪些措施来保持

ROE 的合意水平？

目前我行正在编制“十五五”规划，将把 ROE 作为核心规划目标，聚焦利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入等三大收入驱动来源，夯实客户基础，调整业务结构，提升专业能力。一是通过加大一般贷款投放力度、优化业务结构，促进息差稳步提升，提升利息净收入对营收的贡献度；二是通过加大财富、托管、承销等重点产品拓展力度，带动手佣净收入企稳增长；三是加强交易能力建设，稳定其他非息收入水平，多措并举，力争营收稳步提升；同时，继续优化成本结构，加大战略重点领域资源投入，加强资产质量管理，合理审慎计提减损失，稳步提升盈利水平。

5、当前银行业面临净息差收窄、数字化转型加速等挑战，上海银行在财报中提到息差企稳回升，但行业整体仍承压。上海银行如何通过产品创新、客户结构优化或区域深耕来应对息差下行压力？是否有计划加大低资本消耗业务（如财富管理、投行）的布局？

近年来，我行围绕净息差管理，通过优化客户结构、加快产品创新、加大低成本存款场景拓展等驱动息差企稳。在客户结构方面，以覆盖科技企业不同发展阶段，建立陪伴式全周期服务服务机制发展科技金融客户；以依托本地化、场景化和数字化优势，发展小微金融为特色的普惠金融客户；以围绕“深绿”、“产业绿”、“制造绿”等领域发展绿色金融客户；以围绕“五篇大文章”、“上海五个中心”建设为重点发展重大项目客群。在产品创新方面，打造围绕覆盖“早小硬”科技企业的全生命周期的科技金融产品体系、围绕小微金融为特色的普惠金融服务体系、围绕以极佳客户体验为目标的交易银行服务体系、围绕“股权撮合、债权撮合、产业链撮合”为重点的投行撮合业务体系。在场景拓展方面，通过工资代发、三方存管等交易型场景客群的拓展，强化与消费、投资等的交易驱动，通过还款绑卡等路径，加强对信用卡、房贷等授信客户的综合经营，提高低成本存款拓展能力。
财富管理业务方面，把握市场趋势和客户资产配置需求变化，丰富多元产品货架，一是顺应存款低利率环境下，客户对银行理财产品需求增长的趋势，持续做大理财规模；二是紧抓资本市场活跃的机会，加大权益类产品引入力度；三是满足客户对养老保障等方面的需求，加大保险产品的配置力度，持续拓宽财富中收来源，加速推动总量增长和结构调整，加快提升财富管理价值贡

献。投行业务方面，围绕“股权撮合、债权撮合、产业链撮合”为重点，构建以撮合交易为核心引擎的专业化服务体系，以非金融服务塑造金融服务的差异化特色，通过精研股权撮合、债权撮合、产业链撮合三类核心产品，全面驱动综合金融服务能力升级。
6、财报显示，上海银行在科技金融、普惠金融、绿色金融等领域贷款投放显著增长（如科技贷款同比增长 33.83%），未来如何进一步深化这些领域的专业化经营？是否有计划通过设立专项子公司、构建生态圈或技术合作（如 AI 风控模型）来巩固差异化优势？

我行由主要行领导牵头组建了“五篇大文章”专项领导小组，负责推进科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域的专业化经营，并结合我行“十五五”战略规划编制，正在加快相关专业化经营工作落地：一是加快专业化研究，建立行业研究院，总行牵头对重点领域细分赛道开展客户、行业研究。二是创新丰富产品，聚焦重点领域，打磨诸如知识产权质押贷款、员工持股融资等具有市场竞争力的产品。三是建立专营队伍，针对科技金融建立了专营机构、专营团队，同时也建立了专门的普惠金融客户经理队伍。四是做好各项资源及架构配套，在组织架构建设方面将更加聚焦突出“五篇大文章”服务能力建设，并在考核、资源配套方面进一步加大对“五篇大文章”的支持力度。

目前我行正在整合政府、投资机构、高校院所等渠道资源，构建适配的生态赋能体系，并整合外部技术资源优化我行风险管理逻辑与能力，实现我行在“五篇大文章”方面的差异化竞争优势。比如：围绕科技成果转化全链条，重点对接高校院所、孵化器、PE/VC，针对科技企业在政策对接、经营发展、投融资咨询、创业辅导四方面的需求，聚合我行各类合作伙伴的生态圈，为企业提供资本对接、产业对接、政策对接、财资对接四维赋能服务。
7、在银行业竞争加剧的背景下，上海银行如何通过数字化提升客户体验与运营效率？例如，在智能客服、开放银行、区块链技术应用等方面有哪些具体举措？未来三年数字化投入占营收的比例是否有明确规划？

我行将继续保持稳健的金融科技投入策略，以赋能业务高质量发展为使命，围绕全行业务发展重点和金融科技发展需要，合理配置科技资源。坚持“科技+数据”双轮驱动，持续探索人工智能、大模型、云计算、区块链等前沿技术创新应用，围绕客户营

销、客服服务、经营管理等，持续推动全行经营管理数智化转型。一是服务模式转变，实现“由人到数”的范式转变，我行对公网银、企业手机银行、个人手机银行等数字渠道，已成为客户服务主渠道，发布 AI 手机银行，投产智能客服、远程银行、数字人，为客户提供沉浸式智能化服务。二是经营方式转变，实现“由封闭到开放”的转变，通过与金融服务平台、生活消费金融服务平台合作，为小微企业、个人用户提供个人经营贷、消费贷等服务，打造“平台+客户+银行”三方共赢生态。三是经营手段转变，实现从人工作业转向数智化经营，建设标准化 KYC 分析框架与客户黏性模型，打造数字化客户经营平台，基于智能策略全渠道协同精准营销，助力零售长尾客群经营；丰富 RPA（机器人流程自动化）数字员工应用场景，实现业务流程自动化处理。四是正积极探索区块链技术在供应链金融、普惠金融、国际贸易等业务领域的场景应用。

8、请问上海银行前三季度非息收入表现如何？未来如何展望手续费收入、债市相关投资收益？

前三季度，我行非息收入 160.18 亿元，同比增幅 10.1%，保
持稳健增长。

手续费及佣金净收入方面，把握专业服务类中收是驱动手续费及佣金净收入增长的关键，我行持续提升专业服务水平，优化收入结构，取得积极进展，财富中收实现增长 12.19%；国际贸易业务带动结算与清算手续费收入增长 26.86%。展望未来，我行将把握资本市场、财富市场回暖的机遇，坚持良性的结构转型，聚焦能够体现专业服务能力的重点产品，加大财富管理、托管、债券承销、代客等业务拓展，带动专业服务类手续费及佣金收入持续增长。

债市相关投资方面，下阶段货币政策维持适度宽松基调，预计资金利率保持平稳，同时近期权益市场回暖、前期反内卷政策逐步见效，预计债券市场利率维持区间震荡走势。我行将继续强化市场研判，服务好实体企业客户债券融资需求，丰富债券多元化策略布局，把握市场波段交易机会，控制债券久期防范市场利率波动风险，预计债券投资收益整体保持稳定。

9、如何看待下阶段债券市场利率变化？在投资策略上有何安排？

市场研判方面，下阶段货币政策维持适度宽松基调、预计资金利率保持平稳，同时近期权益市场回暖、前期反内卷政策逐步见效，预计债券市场利率维持区间震荡走势。投资策略方面，一是切实服务实体经济，优化资产投向结构，加大对公客户一体综合服务力度，挖掘信用利差空间，重点关注我行企业客户发行债券的投资价值；二是丰富多元化策略布局，把握人民币国际化加速推进的战略机遇，持续拓展离岸资产投资，布局和深化多币种投资交易策略，形成跨市场、跨品种核心策略体系；三是保持核心交易价值贡献，强化市场研判，有效捕捉交易信号，提升主动波段交易能力，保持组合策略灵活度；四是平衡风险与收益，控制组合久期，防范市场利率波动风险。

10、今年以来上海银行各项资产质量指标持续稳定向好，如何展望后续资产质量尤其是不良生成率走势？对零售等重点领域风险变化趋势如何展望？

我行正持续深化客户经营、优化投放质量、提升授信管理，资产质量总体呈现平稳向好趋势，不良资产生成额总体持平，不良资产生成率维持较低水平。

我行零售业务坚持稳健经营策略，持续提升授信管理的专业性、体系性、前瞻性，积极应对外部环境，零售贷款资产质量整体优于同业平均水平。从区域结构看，我行经营机构主要分布在长三角、粤港澳和京津等经济较发达地区，整体风险可控。从产品结构看，我行零售贷款总体以按揭贷款为主，客群较为优质，持有较为充裕的抵押物。

11、上海银行作为区域性银行，房地产和地方政府相关贷款占比较高，当前在房地产领域的风险敞口有多大？针对地方政府隐性债务，采取了哪些风控措施？未来是否会调整信贷投向以降低系统性风险？

我行坚持“稳总量、强贷后、优结构、差异化”原则，推动房地产业务健康发展。一方面，落实好融资协调白名单机制，保障项目资金闭环管理；另一方面，多措并举加快存量风险处置。近年来我行房地产贷款集中度持续下降，符合监管要求；房地产资产质量总体可控，拨备计提充足。

我行政府融资平台业务坚持“控总量、退隐债”策略。融资

平台业务规模逐年下降，并积极配合地方政府债务化解，稳步退出存量隐债。对于已退平台客户，按照市场化、法治化原则展业。
未来我行信贷投放将进一步向科创、绿色、普惠、制造业等重点领域倾斜，加快结构转型。

12、当前银行板块估值普遍承压，上海银行 PB 为 0.5 倍左右，
如何看待当前估值水平？是否有市值管理计划（如回购、提高分红比例）？未来是否会通过季度业绩指引或战略进展的及时披露提升市场信心？

我行重视提升投资价值和股东回报能力，已于 2025 年 4 月制
定并披露估值提升计划，在推进估值提升方面，将坚持战略引领，提升经营发展质量；做好金融“五篇大文章”，深入培育业务特色；强化精细化管理，提升经营管理效率；重视投资者回报，稳定分红预期；加强投资者关系管理，增进市场价值认同；完善信息披露，提升价值传导能力；争取股东支持，吸引中长期资金。
我行长期重视投资者回报，保持稳定的分红政策。2023 年度现金分红比例提升至 30.06% ，2024 年度现金分红比例提升至31.22%。同时，注重提升投资者获得感，增加分红频次，已实施2024 年中期分红、2025 年中期分红。未来，公司将保持稳定的分红政策，给予投资者可预期的、有吸引力的分红回报。在盈利和资本充足率满足公司持续经营和长远发展要求的前提下，公司计划未来三年（2025-2027 年）每一年度现金分红比例不低于 30%。
我行将持续深化主动信息披露，不断丰富披露维度，加强与投资者交流沟通，强化投资价值传导，积极稳定市场预期，提升市场信心。

13、上海银行业务集中于长三角，但财报未披露细分区域（如江苏、浙江）的营收与风险数据，未来是否会自愿披露更细化的区域经营指标？是否计划增加线上路演频率或通过短视频、直播等形式增强与青年投资者的互动？

我行重视与青年投资者的互动交流，将持续深化信息披露，积极探索更鲜活、更多元和更具实效的形式与资本市场进行交流，强化数字化应用，丰富线上和线下沟通方式，开展特色投关活动，不断提升市场交流频率和深度，增进沟通交流覆盖度。

14、青年投资者关注银行的 ESG 表现，上海银行在绿色金融、社会责任（如小微企业支持）和治理结构方面有哪些创新？是否有明确的碳中和目标？ESG 表现如何纳入高管绩效考核？

我行积极践行金融工作的政治性、人民性，坚持可持续发展理念，不断加强 ESG 实践探索，履行国有金融企业社会责任，支持经济、社会高质量发展。我行将“绿色金融”提升至战略高度，深化“绿树城银”金融服务品牌建设，升级“绿色金融+”服务方案 3.0，精准聚焦“科技绿”“产业绿”“制造绿”三大方向，不断加大绿色融资支持力度。我行积极落实推进小微企业融资协调工作机制，设立总、分行“小微企业融资协调工作机制”工作专班，加大对小微企业聚集细分领域研究，推进数据驱动的小微客户经营体系建设。我行注重完善与 ESG 情况挂钩的绩效考核体系，高级管理人员考核指标体系中包括绿色金融、普惠金融等内容。
15、财报显示，上海联和投资作为第一大股东增持股份，如何确保关联交易（如与股东关联企业的业务往来）的公允性？是否存在利益输送风险？独立董事在关联交易审核中采取了哪些监督措施？

我行重视关联交易管理，持续加强机制建设，为公允开展关联交易提供保障。关联交易事项提交董事会审议前，由独立董事专门会议进行事前审议。各位独立董事重点关注关联交易的合规性、公允性和必要性，以及我行与其他可比非关联方定价等情况，并就相关关联交易发表独立意见。独立董事认为有必要时，可以聘请中介机构等独立第三方提供意见。同时，董事会关联交易控制委员会定期听取关联交易管理情况。

16、2025 年 9 月末，上海银行核心一级资本充足率 10.52%，
较上年末提升 0.17 个百分点，请问资本充足率提升主要得益于内生增长还是外部补充（如股东增持）？未来资本分配策略如何平衡分红、股份回购与内生增长需求？是否有计划发行可转债或永续债补充资本？

近年来，我行持续探索内涵式资本补充以支撑业务发展的模式，取得积极成效。一是通过提高盈利能力，提升内源性资本补充；二是推动业务结构调整，提升资本使用效率，加大低资本占用和轻资本业务拓展；三是持续加强资本管理，降低低效资本占用，提升整体资本回报水平。未来，我行将综合平衡业务发展、股东回报等因素，持续加强精细化资本管理，前瞻性做好资本补充，积极推进可转债转股，为未来业务发展提供必要保障。

17、上海银行最近实施了中期分红，未来在股东分红回报方面有何考虑，有没有可能继续提升分红比例？

我行始终重视投资者回报，坚持为股东创造价值，保持稳健持续的分红政策，不断提升投资者获得感。上市以来，我行已实施和宣布的普通股累计现金分红金额超过 520 亿元，接近 IPO 融资规模的 5 倍。

近年来，我行持续提升现金分红比例，并提高分红频次，实施中期分红。2023 年度、2024 年度中期、2024 年度现金分红率分别为 30.06%、30.67%、31.22%。近期，我行实施 2025 年中期利润分配，现金分红比例进一步提升至 32.22%，在上市银行中处于较高水平。

未来，我行将继续保持稳定的分红政策，给予投资者可预期、有吸引力的分红回报。我行已制定并公布估值提升计划，计划未来三年（2025-2027 年）每一年度现金分红比例不低于 30%。我行资本充足状况良好，为实施稳定的分红政策提供有力保障。

18、公司转债价格距离强赎价较近，后续有什么规划与安排？
关于可转债，我行于 2021 年 1 月发行 200 亿元可转债，将于
2027 年 1 月到期，目前存续期尚余一年多时间。推进可转债转股，是补充核心一级资本的有效方式。我行始终高度重视市场关注和评价，保持与分析师和投资者交流，将市场关注问题融入日常经营管理，坚持稳健经营，加快创新转型，推进可持续发展，持续提升内在价值，并重视与投资者共享发展成果，近年来持续提升分红比例和频次。2025年中期现金分红比例进一步提升至32.22%，保持上市银行中较高水平，不断增强投资者获得感。

目前，我行股价处于可转债转股价上方。后续，我行将深入推进实施市值管理制度、估值提升计划、提质增效重回报行动方案，持续提升经营管理水平，并积极把握资本市场机遇，借鉴同业经验，强化股东协同与投资者沟通，稳步推进可转债转股。

注：2025 年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会完整互动交流请见 https://roadshow.sseinfo.com。