中证智能财讯华电科工（601226）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入14.97亿元，同比增长17.42%；归母净利润亏损8238.33万元，上年同期亏损9712.57万元；扣非净利润亏损8278.1万元，上年同期亏损1.01亿元；经营活动产生的现金流量净额为-8.93亿元，上年同期为-10.77亿元；报告期内，华电科工基本每股收益为-0.0707元，加权平均净资产收益率为-1.94%。

　　以4月24日收盘价计算，华电科工目前市盈率（TTM）约为55.81倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约0.93倍。

　　资料显示，公司作为工程整体解决方案供应商，业务集工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造于一体，致力于为客户在物料输送系统工程、热能工程、高端钢结构工程、海洋工程、工业噪声治理工程、氢能等方面提供工程系统整体解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-1.94%，同比上升0.41个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-1.66%，较上年同期上升0.41个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-8.93亿元，同比增加1.85亿元；筹资活动现金流净额-8254.14万元，同比减少7674.38万元；投资活动现金流净额-1284.53万元，上年同期为-554.05万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少39.01%，占公司总资产比重下降8.26个百分点；预付款项较上年末增加136.01%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加13.24%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；合同资产较上年末增加0.41%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末增加49.04%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.73%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；应交税费较上年末减少88.82%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；租赁负债较上年末增加9616.53%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.34，速动比率为1.22。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为杭州新安实业投资有限公司、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的彭立群、蔡文澜。在具体持股比例上，中国华电科工集团有限公司、施玮、蔡福益、袁李持股有所上升，王天森、香港中央结算有限公司、丛丰收、蔡盛韬持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。