国泰海通出手收购印尼券商，东南亚版图再扩张！ 这不仅是其继新加坡、越南之后的第三步落子，更标志着中资头部券商全球化布局进入加速期。作为2025年证券业“双巨头”之一，国泰海通此次动作背后，是国际业务增长逻辑的全面兑现。
战略布局：从亚太重心到东盟深耕
我注意到，国泰海通在东南亚的布局早有脉络可循。早在2015年，其子公司国泰君安国际就在新加坡设立分支机构，确立了以亚太为核心的发展战略。2019年底，又通过收购越南投资证券（IVS）超50%股权切入当地市场。此次拟收购印尼证券公司，意味着其东南亚网络正从点状覆盖转向区域整合。
印尼作为东南亚最大经济体，证券市场潜力巨大但外资参与度仍低。拿下本地牌照或成熟平台，能快速打通客户渠道与监管壁垒，这步棋既务实又有前瞻性。
行业趋势：中资券商出海进入收获期
不止国泰海通，整个行业都在提速。中国银河通过收购联昌国际证券，已将海外网络铺至十余国，2025年上半年其在马来西亚、新加坡等地的经纪市占率稳居前列；华泰证券也在新加坡接连拿下资本服务牌照和IPO保荐资格，国际化战略明显升级。
Wind数据显示，2025年前三季度，15家A股上市券商国际业务营收达201.2亿元，同比增长3.35%，其中12家占比提升。这一数据说明，海外布局已不再是成本投入阶段，而是逐步转化为实实在在的业绩贡献。
正如国信证券所指出的，中信、中金、国泰海通等头部机构已在国际业务中形成领先优势。而RWA（现实世界资产代币化）等新赛道的兴起，也为券商提供了差异化突破的机会。
未来观察：协同效应与整合挑战并存
目前关于此次收购的具体标的、金额和时间表尚未披露，还需要进一步观察。但可以预见的是，如何实现境内外资源整合、风控统一以及文化融合，将是接下来的关键考验。
考虑到国泰海通今年已完成吸收合并，内部协同机制正在优化之中，此时推进跨境并购，既是能力验证，也是对管理层执行力的一次压力测试。不过，凭借其超1.8万亿元的总资产和连续17年AA级评级的稳健底色，其国际化进程依然值得期待。
