北京银行2025年三季报显示，该行前三季度实现营业收入515.9亿元，同比下降1.1%，归母净利润210.6亿元，同比增长0.3%。年化加权平均净资产收益率为9.86%，同比下降0.79个百分点。这份成绩单在当前的银行业环境中颇具观察价值。

  从收入结构看，净利息收入同比增长1.8%，增速较上半年小幅提升0.6个百分点，成为业绩的主要支撑。这一改善主要得益于扩表速度稳中有进，生息资产同比增速达22.8%，同时息差收窄压力趋缓。测算显示，前三季度净息差为1.26%，较中期仅收窄2个基点，其中资产端收益率下降5个基点至2.91%，负债端成本率下降3个基点至1.67%，负债成本管控效果持续显现。

  值得关注的是信贷投向的结构性变化。在贷款总额较年初增长7.4%的背景下，科技金融、绿色金融、普惠型小微企业贷款分别较年初增长20.2%、26.2%和16.9%，显著高于整体增速。这与其打造"专精特新第一行"的战略定位相吻合，也体现了在"五篇大文章"重点领域的信贷投放强度。

  不过，非息收入表现承压，同比下降9.2%，增速较上半年下降9.7个百分点。其中净手续费及佣金收入仍保持16.9%的较快增长，但净其他非息收入同比下降16%，成为主要拖累。三季度单季净其他非息收入仅12.1亿元，投资收益增加23.2亿元被公允价值变动净损失12.8亿元部分抵消，反映出债市利率波动对交易性金融资产价值的影响。

  资产质量方面保持稳健，不良贷款率较年初下降2个基点至1.29%，拨备覆盖率195.8%与上季末基本持平。但资本充足率出现小幅下降，核心一级资本充足率较上季末下降15个基点至8.44%，随着资产规模持续扩张，资本补充需求值得后续关注。

  观察其负债结构变化，三季度付息负债增量1492亿元中，存款减少195亿元，而同业负债增加1857亿元。存款占计息负债比重较上季末下降2.6个百分点至60.1%。尽管财报披露储蓄日均规模较年初增长12.5%，但时点余额的下降或反映公司存款的波动，这种负债结构的变化对其综合负债成本的影响需要持续跟踪。

  从市场表现看，北京银行目前市净率仅0.43倍，融资余额创近一年新高达到32.56亿元，显示尽管股价表现疲软，但部分资金对其低估值配置价值持认可态度。在银行业整体面临息差收窄、盈利增长承压的背景下，北京银行通过规模扩张支撑业绩、在特定领域形成差异化优势的策略效果如何，仍需时间检验。

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