西部矿业交出了一份亮眼的三季报：2025年前三季度营收484.42亿元，同比大增31.90%，净利润29.45亿元，同比增长7.80%。更值得关注的是，公司在铜价上行周期中果断出手，以86.09亿元竞得安徽茶亭铜多金属矿探矿权，资源扩张迈出关键一步，行业地位有望进一步巩固。

营收高增长背后的驱动逻辑

从数据来看，西部矿业的业绩增长主要由量价齐升推动。公司前三季度冶炼铜、冶炼铅及金锭的产销量和价格均较上年同期上升，带动营收创下新高。其中，第三季度单季营收达168.23亿元，同比增长43.20%，创下单季度历史新高，远超二季度7.67%的增速，显示出主业动能强劲。

尽管第三季度净利润同比下降3.20%，但环比仍保持增长，且已连续两个季度归母净利润突破10亿元，反映出公司在成本控制和运营效率方面的韧性。同时，前三季度扣非净利润同比增长4.83%，表明其核心盈利能力稳步提升。

资源布局加速，抢占铜周期先机

真正值得市场关注的是西部矿业的战略动向——10月23日，其控股子公司玉龙铜业以86.09亿元成功竞得安徽省宣州区茶亭铜多金属矿勘查探矿权。这一举措不仅是公司资源储备的重大突破，更是对中长期铜供需缺口的前瞻性布局。

根据IEA预测，到2035年全球精炼铜需求将达3300万吨，而供给或将低于1900万吨。在此背景下，西部矿业依托玉龙铜矿等核心资产，持续推进探矿增储，强化“资源为王”的竞争优势。此次获取的新探矿权有望成为新的盈利增长极，进一步夯实其在国内铜行业的龙头地位。

与此同时，公司资产负债率降至57.92%，财务费用同比减少16.88%，净资产规模持续扩大，为后续资本开支提供了坚实支撑。