$工业富联(SH601138)$  

1. 一季度业绩“淡季不淡”，指引强劲

鸿海在2026年2月5日明确表示，尽管第一季度是传统淡季，但AI服务器机柜出货量持续攀升，加上消费智能产品需求超预期，预计本季度业绩将优于过去五年同期水平。

*   营收数据支撑： 2026年1月单月营收达到7300.4亿新台币，同比增长35.5%。这为一季度的高增长奠定了坚实基础。

*   机构预测： 市场分析普遍预测鸿海一季度营收增长率将在 28% 左右，显示出极强的增长动能。

2. AI服务器是核心增长引擎

你提到的增长主要来自于AI服务器业务的爆发，具体表现为：

*   独家大单： 鸿海旗下的工业富联拿下了英伟达（NVIDIA）约 70% 的GB300 GPU系统组装订单，并且获得了谷歌超80亿元的服务器订单。

*   产能爬坡： 目前GB300机型持续量产，且订单排期已延伸至2026年一季度。英伟达CEO黄仁勋也确认供应链在全力扩产，目标是到2026年底将AI服务器机柜周产能提升至2000柜以上。

*   业务占比提升： AI服务器业务占比正从2025年的20%-24%大幅提升，预计2026年将挑战 35% 的占比目标。

3. 全球需求依然火热

鸿海之所以敢给出如此乐观的指引，是因为下游客户的需求远超预期：

*   客户追单： 北美云服务商（如Meta、谷歌、亚马逊、微软）为了部署AI模型，持续追加服务器采购。

*   供不应求： 尽管面临供应链吃紧（如CoWoS封装瓶颈），但市场对英伟达服务器的需求依然“极度吃紧”，鸿海作为核心制造商，产能利用率保持高位。

总结

简单来说： 你的消息来源很准。鸿海正在通过AI服务器的爆发，彻底扭转传统电子代工的淡季规律，2026年一季度确实是“史上最旺的第一季度”。