昨晚央行 4075 亿逆回购净投放，美股却集体收跌，A 股今早开盘又现震荡。身边股友吐槽：“要么追高被套，要么踏空牛市”，其实答案藏在一组关键数据里 —— 截至 2025 年 11 月，社保基金、QFII 等中长期资金已加仓 A 股 3 万亿元，外资单月净流入超百亿美元！这些 “聪明钱” 从不赌短期涨跌，却精准踩中了数字经济、人工智能等赛道 50% 的涨幅。

1. 估值安全垫：超 60% 核心资产仍处低估区间

中金数据显示，当前沪深 300 市盈率仅 12 倍，低于近 5 年 80% 分位，而数字经济、红利低波板块的跟踪误差控制在 1.5%-3%，成为机构加仓首选。

避开短期暴涨的题材股，关注连续 3 个季度被社保基金增持的细分龙头（如 $工业富联(SH601138)$  ， $寒武纪-U(SH688256)$  ），用分批建仓替代梭哈。

2. 政策红利：“长钱入市” 方案落地，这些板块最受益

监管层已明确推动五年期长周期考核，鼓励险资、社保基金投向高技术行业。从市值管理新规落地情况看，66 家披露市值管理制度的公司中，超六成民营企业股价年内平均涨幅达 23%。

重点关注 “政策 + 业绩” 双驱动标的，比如人工智能（ $海光信息(SH688041)$   ）、银发经济相关产业链，避开单纯炒概念的公司。

3. 投资陷阱：90% 散户踩坑的 3 个误区

误区 1：跟风追热点，忽视跟踪误差；

误区 2：排斥指数化投资，殊不知 Smart Beta 策略平均持有期收益超主动基金 2.3 倍；

误区 3：不看信息披露，市值管理违规案例年增 37%，踩雷概率飙升。

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