今天这根大阴线，看着是真有点扎眼。工业富联直接干下来5.47%，成交额破百亿，主力净流出快20亿，盘面上看确实是挺吓人。坊间立马就有风声传出来，说是不是订单要砍、业绩要爆雷？但你要是真去翻了公司最新的业绩说明会记录，就会发现事情没那么简单。

  工业富联这边回应得很干脆：我们压根就没发过任何关于“下调订单或展望”的口径。现在所有重点项目的进度和交付节奏都正常，产线、测试、交付能力全在按计划走。这话不是随便说说，是有实打实数据撑着的。三季度单季营收2431亿，同比涨了42.8%；净利润更是首次突破百亿，达到103.7亿，同比增长62%。前三季度整体营收超6000亿，净利224.8亿，已经快追平去年全年。这种增长速度，在万亿市值的公司里头，有几个能做到？

  尤其是AI这块，简直是开了挂。云服务商的GPU AI服务器前三季度营收同比增超300%，第三季度单季环比还涨了90%以上，同比翻五倍都不止。云计算业务整体前三季度增长超过65%，其中云服务商业务占大头，同比增速超过150%。背后逻辑也很清楚——全球八大云厂商今年资本开支上调到65%的增长，明年预计还要冲到40%，总规模奔着6000亿美元去。算力需求摆在那儿，谁也绕不开。

  更关键的是，公司的技术迭代一点没停。GB200出货顺利，GB300已经在Q3量产，良率和测试效率还在往上爬。单位成本下来了，四季度毛利率有支撑。而且他们现在不光做服务器，交换机也在发力，800G高速交换机营收翻了几倍，CPO和1.6T都在联合开发，下一代Vera Rubin平台的交换机设计也搞定了。这些新品未来都会成为高端AI服务器交付的核心增长引擎之一。

  你说市场为什么跌？我琢磨着，可能是前期涨得太猛了。年初到现在股价翻了两倍多，机构也开始分歧，今天调研的不少，但资金却大幅流出。不过公司自己说了，不对短期股价做判断，长期看还是回归基本面。分红也释放了积极信号，半年就分了65亿，比例过半，这在以往不多见。

  所以啊，别一听风吹草动就慌。客户需求强劲、项目推进顺利、新产品持续落地，基本面没看出啥大问题。至于股价怎么走，交给时间吧。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！