一、AI行业投资规模：万亿市场加速成型
鸿海董事长刘扬伟基于行业趋势判断，提出AI领域投资正进入爆发期。他明确指出，仅2026年美国前五大云服务提供商（CSP）的资本支出就将达到6000亿美元，叠加全球主权AI战略布局带来的投资增量，AI市场规模有望在未来两到三年内突破1万亿美元。在后续问答环节中，刘扬伟进一步表示，当前AI技术迭代与应用落地速度超预期，这一投资规模存在持续上修的可能性，具体调整幅度需结合更多产业数据进一步确认。
这一判断与全球科技巨头的布局节奏高度契合，随着生成式AI、自动驾驶等场景的深化，AI基础设施建设已成为各国科技竞争的核心领域，资本投入的加速将直接带动服务器、算力芯片等产业链环节的需求增长。
二、工业富联AI机柜出货表现：营收与市占率双升
受益于全球AI算力需求的激增，工业富联AI服务器业务呈现高速增长态势，尤其是新一代AI服务器机柜在四季度进入出货放量期，成为营收增长的核心驱动力。鸿海（工业富联）明确预期，四季度云端网络产品将实现“环比显著增长，同比强劲增长”，其中来自CSP客户的营收贡献增速将进一步加快。
鸿海IR主管巫俊毅补充披露了关键运营数据：三季度整体AI机柜出货量成功达成“环比增加300%”的目标，前三季度AI服务器营收已提前突破新台币1万亿大关，展现出业务增长的强劲韧性。对于四季度，富联预期AI服务器出货量将延续高增长态势，实现“环比高两位数百分比”的提升。
在市场竞争力方面，随着GPU、ASIC等AI解决方案的多元化发展，富联在服务器市场的优势持续扩大。目前其市占率已达到四成水准，且预计2026年将实现进一步提升，巩固全球头部供应商地位。
三、核心产品出货数据：GB系列为主导，需求格局清晰
1、2025年GB系列机架核心数据
作为当前AI服务器的核心机型，GB200系列机架的生产与出货情况备受关注。2025年10月，GB200机架产量约为4300台，为四季度出货增长奠定基础。从全年展望来看，2025年GB200/300等效机柜出货预测维持2.8万台不变，其中第四季度预计出货1.4-1.5万台，较第三季度的8-9千台实现显著跃升，且GB200机架的生产周期预计将至少延续至2026年第一季度。
2025年10月及年初至今，主要厂商GB200系列机架出货情况如下：
鸿海（富联）：10月出货2600台GB200机架（年初至今累计9500台），三季度等效NV72机柜出货4400台，占同期行业总量8800台的50%，凸显行业龙头地位；
广达：10月出货850-900台GB200机架，年初至今累计3400台；
纬创：10月出货300-350台GB200等效机架（以计算托盘计），年初至今累计3600台。
2、2026年出货展望与云厂商需求
2026年全球AI服务器需求将进一步释放，其中GB系列与Rubin系列整机柜合计出货量有望达到10-11万套。值得注意的是，GB300将取代GB200成为核心出货机型，而Rubin系列作为新增量，预计出货约4500套，计划自2026年第三季度起陆续交付。
从需求端来看，2026年全球云厂商AI机柜整体采购需求约为9.3万套，采购格局高度集中：
微软以3.4万台的采购量占据37%的市场份额，成为最大买家；
Meta紧随其后，采购量约2.2万台；
亚马逊与甲骨文采购规模持平，各约1.6万台；
特斯拉作为垂直领域需求代表，采购量约5000台。
3、AI服务器投资与订单预期
基于行业需求测算，假设2026年美国科技大厂将约七成经营现金流投入AI领域，相关投资规模预计达5500亿美元，其中3500亿美元将专项用于AI服务器采购，其余资金则投向储能等配套设施。作为全球核心供应商，工业富联（鸿海旗下）有望斩获近1800亿美元的AI服务器订单，订单规模占全球AI服务器专项投资的51.4%，为未来业绩增长提供坚实保障。

另外，在 AI 服务器机柜的供应上，已经从 GPU 扩展到 ASIC 的芯片解决方案。而且每一次 AI 服务器机柜的迭代都为富联提供新的机会，让富联能够获得更多新的客户、新的订单。除了 CSP 客户的庞大需求，富联也陆续推进主权 AI 的业务，目前已经参与美国、中国台湾、日本等重大主权 AI 的专案。
四、鸿海科技日：核心合作与技术成果将集中亮相
鸿海即将举办的“鸿海科技日”已成为资本市场关注的核心事件，董事长刘扬伟提前透露，活动期间将正式披露与OpenAI的合作细节，双方在AI基础设施、算力服务等领域的协同方向值得期待。
此外，鸿海（富联）与英伟达联合研发的人形机器人也将在活动中亮相。据此前报道，该款机器人已实现技术落地，未来将直接参与AI机柜的生产制造流程，通过自动化操作提升生产效率与精度，形成“AI产品+AI制造”的闭环布局，进一步强化鸿海在产业链中的技术壁垒。
五、美国本土布局：锚定“星际之门”，构建AI制造枢纽
为响应全球AI产业链区域化布局趋势，鸿海（富联）正加速美国本土生产基地的建设，形成“双基地”战略格局：
德州工厂：承接英伟达美国AI产业链建设计划，鸿海将在德克萨斯州休斯顿新建服务器生产基地，专注于英伟达相关AI服务器及数据中心设备的制造；
俄亥俄州工厂：软银以3.75亿美元收购鸿海位于俄亥俄州Lordstown的电动汽车工厂，计划将其改造为“星际之门”项目的首个AI服务器生产基地，改造后厂区占地达620万平方英尺，将成为全球规模领先的AI服务器制造枢纽。尽管产权易主，但鸿海将持续负责该基地的生产运营。
“星际之门”项目由软银、OpenAI、甲骨文于2025年1月联合启动，计划总投资5000亿美元建设全球顶级AI基础设施，俄亥俄州基地的落地标志着项目进入实质推进阶段。目前英伟达已预订该基地直至2026年的全部产能，用于生产Blackwell及Rubin架构的AI服务器，进一步锁定鸿海的长期订单。不过需要注意的是，项目进展仍受美国关税政策、融资模式构建等因素影响，存在一定不确定性。

六、AI数据中心业务

在建设AI数据中心方面，鸿海（富联）希望能够扮演的是一个统包的角色，交给鸿海来建设数据中心。鸿海（富联）会透过集团内部供应的能力，提供 IT 设备以及模块化零组件的产品，像是 AI、HPC 的服务器、机柜、冷却系统等相关的关键零组件，这样可以提升我们的效率与品质。另外，关于专业度相当高的机电工程、冷却以及安全防护系统，我们将会交给策略合作的伙伴来执行。

我们的 AI 价值链会延伸到数据中心，这表示我们提供更多的 AI 机柜和模块化的零组件，这些都有助于提升我们的整体毛利率，预计会大于我们现在的平均毛利率。我们与合作伙伴已经在密切讨论模块化的架构以及系统的整合，预计合作的效益将会在明年开始显现。

当前AI行业正处于投资与需求双爆发的黄金周期，鸿海（富联）凭借在制造能力、客户资源、技术研发等方面的综合优势，已确立全球AI服务器领域的龙头地位。从短期来看，四季度出货放量与科技日的合作披露将成为业绩与估值的双重催化剂；从长期来看，庞大的订单储备、美国本土的产能布局以及与OpenAI、英伟达等巨头的深度绑定，将支撑其在AI产业高速增长期持续获利。尽管行业面临全球流动性波动、项目推进不及预期等风险，但鸿海的核心竞争力与业绩确定性仍处于行业领先水平。