4月29日晚间，工业富联（601138.SH，股价18.09元，市值3592.47亿元）发布2024年年报，实现营收6091.35亿元，归母净利润232.16亿元，同比均实现两位数增长。

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　　分业务看，工业富联主要业务包括云计算、通信移动网络设备及工业互联网等。

　　受益于近年来AI（人工智能）产业的加速发展，各大云服务商也不断加码对AI的相关投入，推动数据中心基础设施的不断升级扩容，直接为工业富联的云计算业务注入动力。

　　2024年全年，工业富联云计算板块实现营收3193.77亿元，同比增长64.37%，占公司整体营收首次超过五成，超越传统业务中的通信及移动网络设备业务，成为公司第一大板块。

　　产品结构方面，公司介绍称：AI服务器产品线全面覆盖模型训练与推理两大场景，营收同比增幅超1.5倍；通用服务器营收同比增长20%；客户方面，在北美Tier-1（通常指一级供应商）品牌客户加大AI服务器采购和资本开支的背景下，品牌商服务器营业收入同比增长超70%。

　　据悉，工业富联是英伟达AI服务器的重要合作伙伴，承担了从GPU模组到整机生产的全链条制造任务。自2023年起，工业富联开始量产英伟达H100、H800等高性能AI服务器，并参与GB200机柜级产品研发与生产。

　　工业富联在财报中表示：“将持续加大投入，聚焦于AI芯片融合、液冷散热、智能运维等前沿技术领域公司与客户共同研发的下一代新品已陆续出货。”

　　通信及移动网络设备方面，2024年全年工业富联实现营收2878.98亿元，同比增长3.2%。服务器之外，随着生成式AI的应用日益丰富，数据中心网络对高带宽和低延迟需求不断提升。交换机作为数据中心网络核心设备，也迎来了新的技术变革和增长。

　　Dell'Oro Group预计，到2025年，800G交换端口采用率有望超过400G数据中心交换端口，将占数据中心交换机端口的25%以上。

　　国金证券在今年2月发布的研报中称：“高速交换机是在现有通信网络中平衡容纳高算力的关键海外大模型厂商在2024年已开始大规模部署800G交换机用于训练。”

　　对于公司在交换机方面的进展，工业富联表示：“公司产品结构逐步向高阶迈进，400G、800G高速交换机同比增长数倍。”

　　工业富联的工业互联网板块曾被寄予厚望，2024年该业务全年实现营收9.40亿元，同比减少42.92%，从体量上看，工业互联网板块最小，但该业务毛利率最高，达45.79%。