今年这港股市场，真有点东西。年初到现在，87家公司敲钟，募资超2400亿港元，直接坐上全球IPO募资头把交椅。最抢眼的，就是A股那些龙头开始成群结队往香港跑，宁德时代、恒瑞医药、赛力斯这些名字一出来，就知道不是小打小闹。

  光是A股去港股二次上市的，今年就有16家成功落地，合计募了1300多亿港元。赛力斯这次港股发了1.086亿股，净筹140.16亿港元，创下内地车企在港IPO的新高。更夸张的是递表队伍——全年才到11月中旬，已经有302家公司向港交所递了材料，创了历史新高。其中95家是A股公司，比过去十年加起来都多。

  为什么突然这么热？几个因素叠加在一块儿。一是A股再融资收紧，企业得找新出口；二是港交所自己也在改规则，比如公众持股要求从“市值和比例双达标”变成“二选一”，门槛松了；三是估值倒挂开始出现。像宁德时代、恒瑞医药，H股价格反超A股，溢价率都是负的，国际资本明显更买账。企业一看，那还等啥，赶紧去估值高的地方融钱。

  行业分布也挺清晰，科技和消费是主力。信息技术一家就占了121家递表企业，医疗保健55家。赛力斯这类新能源车企，搭上华为智能化的快车，产品力和品牌力双双起飞，M9连续19个月拿下50万以上车型销冠，资本市场自然愿意给高看一眼。

  不过也得看到，虽然上市热闹，但二级市场反应不一。赛力斯港股挂牌首日平收，之后几日震荡走弱，上市一周跌了13.31%。A股这边最近也在回调，11月11日跌了3.47%。资金面上有流出迹象，主力净流出一度排进两市前列。这说明情绪短期可能过热，市场还在消化。

  但长远看，这批龙头企业登陆港股，带来的不只是钱。它们带着全球研发、智能制造、出海布局的野心来，等于把整个市场的“含科量”和资产质量往上提了一截。中金、中信这些机构都说了，优质企业进来，能带动资金沉淀，形成正循环。德勤预测全年募资能冲到2800亿港元，照这势头，真不是吹的。

  现在窗口期摆在那儿，能不能抓住，就看各家本事了。

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