赛力斯集团于10月24日凌晨发布2025年半年度权益分派实施公告，宣布以总股本约16.33亿股为基数，每股派发现金红利0.31元，合计派发现金红利约5.06亿元。股权登记日定为10月29日，除权除息及现金红利发放日为10月30日。

  这次分红方案在10月15日的临时股东大会上获得通过，实施节奏相当紧凑。从分配结构看，重庆小康控股、重庆渝安汽车工业、东风汽车集团三家股东被列为自行发放对象，其余无限售条件流通股的红利将通过中国结算上海分公司进行派发。

  观察分红规模，5.06亿元的现金分红占公司上半年净利润29.41亿元的比例约为17.2%。这个分红比例在高速成长的新能源车企中属于相对稳健的水平，既体现了对股东的回报，也保留了大部分利润用于后续发展。值得注意的是，公司上半年研发投入同比大幅增长154.9%，显示出在技术创新上的持续加码。

  从股东结构看，不同持股期限的投资者将面临差异化的税收政策。持股超过一年的股东可享受免税红利，而短期投资者则需承担10%-20%的税负。这种税收安排客观上鼓励长期投资，与公司强调技术积累和长期发展的战略导向相契合。

  结合公司近期表现，这份分红公告出现在几个关键时点：一是公司刚刚公布前三季度累计销量突破30.46万辆，9月单月销量达44678辆，同比增长19.44%；二是港交所已通过其H股上市聆讯，A+H双平台融资通道即将打通；三是公司股价今年以来累计上涨19.67%，市值维持在2588亿元左右。

  业内分析认为，随着年底购车旺季到来，问界产品矩阵的协同效应有望进一步释放。从问界新M5 Ultra到全新M7，公司产品线正在快速完善，新产品交付爬坡可能推动第四季度业绩再创新高。

  在新能源汽车行业竞争白热化的背景下，赛力斯选择此时实施分红，既展示了现金流状况的改善，也向市场传递了管理层对未来发展的信心。不过，相较于传统车企，新能源企业通常更倾向于将利润投入研发和扩张，这次分红力度的把握值得持续关注。

  从融资数据看，公司近期连续获得融资净买入，10月22日单日融资净买入达6923万元，融资余额维持在120亿元以上，显示市场资金对其关注度依然较高。随着H股发行计划的推进，公司资本结构可能迎来新的优化空间。

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