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发表于 2025-04-28 23:26:40 股吧网页版
刚扭亏为盈 赛力斯便要赴港上市
来源:国际金融报

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  刚实现扭亏为盈,赛力斯就宣布要赴港上市。

  4月28日,赛力斯申请港股主板上市,中金公司和中国银河国际证券为联席保荐人。

  上市之路早有预告。4月初,赛力斯在发布2024年全年业绩的同时也对外释放了上市信号,IPO募集资金将用于技术研发、海外扩张及产能升级等。

  外界意外的是速度之快,一个月不到,赛力斯就迈出了上市的步伐。

  靠问界扭亏

  回溯过往,2020年至2023年,赛力斯深陷亏损泥沼,累计亏损近百亿元,发展之路布满荆棘。

  但从去年起,赛力斯凭借问界品牌翻身,业绩迎来曙光。去年,公司全年实现营收1451.76亿元,同比大幅增长305%,对应归母净利润59.46亿元,成功摆脱多年的亏损困境,步入盈利正轨。

  业绩增长背后是以问界为代表的新能源汽车业逐渐成熟。该业务在去年实现营收1354.9亿元,总营收占比高达93.3%,成为赛力斯的核心增长引擎。

  从销售端来看,去年赛力斯仅用一年时间便实现42.69万辆的销量突破,超越此前四年总和。

  其中,问界M9在50万元以上的豪华市场中实现数月蝉联销冠,全年累计交付超15万辆,持续刷新销量纪录,成功打破了传统豪华品牌在高端市场的长期垄断;扎根25万元级市场的问界新M7全年交付20万辆。

问界M9,吴典摄

  高售价产品的畅销带动赛力斯毛利率提升至26.21%,不仅高于行业平均水平,还超越了新能源汽车巨头特斯拉与比亚迪。

  而随着问界M8等新品上市,赛力斯将形成覆盖30万元至60万元价格带的完善产品矩阵,加强市场竞争力。

  港股上市“谋”新路

  增长势头在今年开始“刹车”。

  今年一季度,赛力斯汽车销量合计4.5万辆,同比下滑幅度高达46.31%,近乎腰斩。按月分拆来看,1月销量为1.6万辆,同比减少47.02%;2月销量1.5万辆,同比下滑46.52%;3月销量为1.37万辆,同比下滑45.19%。

  激烈的市场竞争是导致其销量低迷的原因之一。今年以来,小鹏、理想等新势力在智能驾驶领域持续发力,不断迭代技术,给赛力斯带来了巨大的竞争压力。同时,豪华SUV市场的竞争也愈发激烈,腾势、深蓝等品牌的崛起,进一步分流了市场份额。

  另一方面,巨头华为在智能汽车领域不断深入布局,与奇瑞、北汽等车企合作推出“五界”品牌,使得智选车体系中的资源分配变得更加复杂。

鸿蒙智行,吴迪摄

  作为华为在智选车领域的重要合作伙伴,赛力斯在以往能够获得相对较多的资源倾斜,如技术支持、渠道推广等。随着“五界”品牌的相继推出,华为的资源不得不分散到各个合作车企,赛力斯在资源分配中所占的比例逐渐被稀释。

  此外,无论是智能驾驶技术还是渠道销售,赛力斯对华为的依赖程度都较高。随着竞争加剧,赛力斯在与华为的合作中难以保持相对平等的地位,话语权被削弱。要改变这一局面,赛力斯需要变得更强,于是其将目光放在了海外市场,希望站上国际融资窗口以获得更多可能。

  截至目前,赛力斯的海外销量占比尚不足3%,这意味其在该领域有着极大的增长空间。香港作为国际金融中心,可为赛力斯提供全球化资本募集渠道,助力赛力斯在欧美、东南亚等具有广阔市场前景的地区布局研发中心与生产基地,实现研发、生产与销售的本地化。

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