相较于脉冲式分红，稳定式分红在中长期更具投资价值，有利于增强市场信心，增强投资者的获得感。从沪市公司发布的中长期分红规划情况来看，2022—2024年发布未来三年股东回报规划的公司数量分别为360家、353家、387家，稳步形成常态化现金分红机制。不少公司在规划中明确表示未来分红比例不低于30%，甚至50%。例如，中国神华提出2025—2027年度分红比例不少于65%。

增储上量巩固优势

　　中国神华1月21日晚公告称，拟与国家能源集团公司签署《股权转让协议》，以经备案的杭锦能源截至2024年8月31日的股东全部权益评估值为基础，国家能源集团公司将所持有的杭锦能源100%股权转让给中国神华，转让对价为8.53亿元，中国神华将以自有资金支付。本次交易完成后，中国神华煤炭保有资源量将增加38.41亿吨（评估利用口径)、可采储量将增加20.87亿吨（评估利用口径），分别占2024年6月末公司保有资源量和可采储量的11.4%和13.59%，将增加1000万吨在建煤矿、1570万吨在产煤矿及2×600MW煤电发电机组。

中国神华表示，作为国家能源集团公司下属煤炭业务整合平台，公司与国家能源集团公司签署的《避免同业竞争协议》及其补充协议约定的若干同业竞争资产包括本次交易标的。同时，本次交易有利于增加公司蒙西上游煤炭资源的未来供应、保障一体化产业链高位运行，巩固公司一体化核心竞争力和长期盈利能力。

　　资料显示，中国神华于2004年成立，2005年在港交所上市，2007年在上交所上市，主营业务包括煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。截至2024年6月30日，中国神华拥有煤炭保有资源量336.9亿吨，煤炭保有可采储量153.6亿吨。

作出业绩承诺

　　公告显示，杭锦能源主要业务包括塔然高勒井田的投资建设，外购煤销售，雁南矿、扎尼河露天矿煤炭开采和销售，以及煤电一体化项目（敏东一矿煤炭开采和销售及鄂温克电厂火力发电）。

　　根据公告，2022年、2023年及2024年1—8月，杭锦能源资产总额分别为118.65亿元、107.39亿元、107.71亿元；营收分别为52.54亿元、51.15 亿元、30.45亿元；净利润分别为0.84亿元、-19.36亿元、-26.38亿元。

杭锦能源2023年以来净利润亏损的原因包括，蒙东能源煤电一体化项目敏东一矿因“927”事件自2023年9月至2024年10月停产，塔然高勒煤矿于2014年10月至2023年3月停建。

　　公告表示，敏东一矿已于2024年11月复产，目前正在逐步恢复产能；塔然高勒井田建设项目已于2023年4月复工，计划2028年建成、2029年达产。蒙东能源煤电一体化项目扭亏为盈和塔然高勒井田投产后，杭锦能源盈利能力将逐步提高。

　　国家能源集团承诺，杭锦能源2024年9月至12月及2025—2029年度按企业会计准则经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润累计不低于3.8亿元。