近期，A股上市券商陆续披露2025年一季报。Wind数据显示，截至4月24日19时，信达证券、西部证券已完成2025年一季报披露工作，国泰海通、中信证券等12家券商已披露2025年一季度业绩预告或快报，上述券商2025年一季度均实现归母净利润同比增长，部分券商归母净利润同比增幅超过100%。

　　信达证券2025年一季报显示，报告期内公司实现营业收入9.67亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长10.82%。从公司披露的合并利润表看，2025年一季度公司利息净收入、经纪业务手续费净收入、投资收益均较上年同期增长20%以上。

　　西部证券2025年一季报显示，报告期内公司实现归母净利润2.91亿元，同比增长48.33%。2025年一季度，西部证券经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入、投资收益均实现了50%以上的同比增幅，增收主要原因包括证券市场交投活跃度提升、公司处置交易性金融工具的投资收益增加等。

　　除前述券商外，截至4月24日19时，国泰海通、中信证券、兴业证券、中国银河、中金公司等12家上市券商发布了2025年一季度业绩预告或快报，2025年一季度归母净利润均较上年同期增长。东北证券、国泰海通、东吴证券2025年一季度归母净利润同比增幅均在100%以上，东北证券、东方证券、国元证券、兴业证券2025年一季度均实现营业收入及归母净利润双增。

　　展望后市，业内机构研判，A股市场成交活跃度保持高位，叠加稳定股市的 “组合拳” 政策持续发力，券商板块基本面有望进一步改善。招商证券认为，往后看，监管高度呵护、重要机构投资者托底、市场流动性宽裕，券商基本面边际恶化概率极低。结合市场多数个股处于相对低位等背景因素，券商板块的景气度或持续改善。