4月29日晚间，隆基绿能（601012.SH）发布了2024年年报和2025年一季报。财报显示，2024年，公司实现营业收入825.82亿元。2025年一季度，公司营收136.52亿元。

　　在光伏行业技术迭代加速的背景下，BC（背接触）技术路线正获得行业广泛认可与重点布局。作为行业领军企业，隆基绿能已率先完成技术突破——其HPBC 2.0量产线目前已经全线贯通，电池良率稳定在97%的高水平。

　　随着2025年BC产能加速释放，叠加规模化及持续新技术导入带来的提效降本，BC技术正加速驶入大规模应用和生态圈协同发展的快车道。作为行业内率先布局BC技术路线的龙头企业，隆基绿能凭借先发优势与技术沉淀，有望在这场技术商业化变革中抢占战略高地，率先收获BC技术路线带来的市场红利。

　　BC生态圈渐成产能将达50GW

　　长期以来，隆基绿能坚持产品领先和持续的研发投入。据悉，2024年，公司研发投入约50亿元，占营业收入比例6%。截至报告期末，公司已获得各类已授权专利数量3342项，其中，拥有BC电池组件专利数量400余项，在新型钝化接触等核心技术方面，构筑了系统坚固的技术护城河。

　　目前，公司HPBC 2.0量产线已全线贯通，电池良率97%，凭借超高效产品价值、领先的全球化渠道和品牌声誉，HPBC 2.0系列组件已在中国、欧洲、东非、亚太、拉美等全球市场规模化签单出货，领航N型高效技术的量产迭代。

　　为满足快速攀升的市场需求，公司加快HPBC 2.0量产导入和产能升级，2024年，公司实现BC产品出货量超17GW。预计到2025年底，隆基绿能HPBC 2.0电池、组件产能将分别达到50GW。同时，随着贱金属等降本方案的推进，公司HPBC2.0成本将显著下降。

　　随着对BC的价值认同成为行业共识，光伏产业已迎来技术革新热潮。行业内主流组件厂家从2024年开始陆续发布了自己的BC组件产品，向市场证明自己未来会在BC技术上逐步发力。2024年，协鑫集团、正泰新能、天合光能（688599.SH）、一道新能、华耀光电等企业在各种展会上进行了BC组件的展示，到2025年通威股份、晶澳科技、高景太阳能等企业也进行了高调发布。

　　“过去几年，隆基和爱旭在构建技术护城河等方面意识强烈，包括专利的申请设立；和核心供应商、装备供应商材料进行研发，有限独家的供应、人员管控方面采取更有效措施等。”隆基绿能创始人，总裁李振国表示，现在BC技术在扩散方面情况上来说，算是比较好，不会重蹈TOPCon的覆辙。

　　BC组件量产效率将超26% 技术发展后劲十足

　　过去一年，隆基绿能收获颇丰，在核心业务领域，公司硅片业务实现亚太等传统市场优势地位持续稳固，印度市场份额大幅提升。组件业务渠道下沉与价值推广也取得重要成果，中国、欧洲集中式市场占有率居首；美国合资组件工厂满产满销，带动美国高价值市场出货强势增长；新兴市场塑造品牌、渠道优势卓有成效，中东非地区组件销量大幅增长76%，亚太新兴重点市场巴基斯坦销量同比激增136%。

　　在新业务赛道，隆基绿能同样亮点频现，不断突破。“和美乡村”整村开发业务模式在陕西区域跑通并复制，全年完成20个示范项目建设；氢能业务实现海外首个规模化项目顺利发货，欧洲市场实现订单突破。

　　财报数据显示，2025年首季，公司实现硅片出货23.46GW（其中对外销售11.26GW）；电池组件出货量16.93GW （其中BC组件销量4.32GW）。

　　展望全年，隆基绿能方面指出，将以创造卓越客户价值，追求经营效益为目标，深耕重点战略市场，预计2025年实现硅片出货量120GW，组件出货量80-90GW，其中BC组件出货占比将超过四分之一。值得关注的是，公司单晶硅片在过去十年累计出货量全球第一，组件在过去六年出货量累计稳居前两名。

　　转换效率层面，隆基绿能HPBC 2.0组件以24.8%的量产效率问鼎全球。目前，BC技术效率距离BC的理论极限仍然有2%左右的效率差异。随着技术的不断优化，在未来的3～5年内，BC电池效率会提升到28.5%左右，整体组件效率超过26%。

　　“BC技术成熟比重约能达到80%左右的水平，后面还会有一些优化空间，但是大的堵点和卡点问题已经没有了，已经完全可以真正地在行业里大规模推广。”李振国表示，2025年是BC产能爬坡之年，BC产品真正发挥作用会在2026年，越往后展现的效果会越强。

　　洗牌迈入深水区财务表现成“突围”关键

　　自2023年起，光伏行业遭遇深度调整，产业链价格持续下探，部分环节跌破成本红线，引发行业连锁反应。大量企业因订单流失，融资困难，企业管理瘦身，项目延期或终止成为行业普遍现象。不少中小企业因经营不力、技术和产能落后、负债规模大、流动性资金匮乏等一系列原因，被迫退市或宣告破产。在此背景下，企业能不能熬到最后，其“血条”的厚度，抗风险的能力尤为关键。

　　在多轮行业振荡周期中，隆基绿能始终秉承“稳健经营”的理念，理性控制投资节奏，严控经营风险。相较于多数企业70%～80%的负债率，隆基始终保持在60%以下，处于行业优秀水平。这种健康的财务状况，不仅助力公司持续开发新产品、投放新技术产能，也为其摆脱行业同质化竞争、突围周期困境提供了可靠保障。

　　截至2024年，隆基货币资金531.57亿元，其中，期末现金及现金等价物余额为509.48亿元，处于行业最优水平，充分保障后续持续性研发投入、市场开拓等公司运作，以财务稳健践行最好的产品质保是“企业的寿命要大于产品的寿命”。隆基已连续多年获得PV ModuleTech权威认可的可融资性最高评级，财务健康指数持续行业领先。

　　除此之外，去年，隆基也开启动态精兵简政举措，消除无效劳动和内耗，着力打造以客户为中心的敏捷组织。通过智能化、数字化改造减少生产端人力需求并以面向前端的技术创新，应对市场挑战。

　　财报显示，2024年，公司营业成本764.40亿元，同比下降27.54%，其中管理费用34.30亿元，同比2023年的49.15亿元，下降30.22%，体现公司管理优化后的效能不断提升。