今天盘后，宝泰隆在互动平台上回了一嘴，说石墨烯二期工程的设备调试基本达到预期，现在正忙着细节优化。这话听着平平无奇，但你要是拉长了时间线看，就有点意思了。五月份就说主体设备装完了，这都半年过去了，还在调？说明这事没那么简单，技术门槛摆在那儿，不是搭个架子就能出产品的活儿。

  不过话说回来，能说出“基本达到预期”这六个字，至少说明大方向没问题，没卡在哪儿动不了。这对市场信心是个稳住的作用。毕竟石墨烯这个东西，概念炒了好多年，真正能规模化、稳定量产的企业没几个。宝泰隆从2017年就开始搞石墨烯，到现在已经出了150吨级的产线，算是国内少有的落地玩家之一。这次二期如果真能顺起来，意味着它在材料端的布局又往前推了一步。

  可你看今天股价，跌了快5个点，最低打到4.24，收盘4.25。一边是项目进展释放利好，另一边股价却往下砸，这反差挺耐人寻味。其实也不难理解——最近碳基材料板块整体都在回调，11月12日当天跌幅超3%，中科电气、永东股份这些也都跟着跌。再加上焦炭和甲醇这两个主业今年上半年价格一路往下走，行业整体供强需弱，市场对煤化工这条线的情绪本来就不高。

  但有意思的是，资金面上又不完全是悲观信号。11月11号融资余额干到了3.12亿，创近一年新高，而且连续三天净买入累计接近2900万。说明有资金在往里怼，敢用杠杆押注。这些人图啥？恐怕不是冲着焦炭去的，更可能是奔着新材料来的。毕竟这家公司身上挂着氢能源、锂电池、石墨烯一堆题材，又是黑龙江石墨主产区的企业，资源禀赋摆在那儿。

  它的循环经济链条也确实扎实：原煤开采、炼焦、煤气制甲醇、提氢、发电供热，连废渣都拿去做建材，整个体系闭环做得不错。这种模式抗周期能力比纯焦化厂强得多。再叠加它手里握着157项专利，两个博士后工作站，技术底子不能说薄。

  所以现在的情况是，传统业务拖后腿，新兴业务在爬坡。石墨烯二期能不能成为那个破局点，眼下还没法下定论。但至少从动作上看，公司在往高端材料转型的路上没停步。至于市场认不认，还得看接下来几个月的实际产出和下游应用有没有突破。眼下这波调整，也许正是有人想看看真章再动手。

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