4月21日，南京银行（601009）发布2024年年报。

　　董事长谢宁总结道，在2024年，南京银行交出了一张稳中提质、向上向好的“业绩答卷”，主要经营指标走出明显的“双U型曲线”；营收和归母净利润走出了正U型曲线，同比分别增长11.3%、9%，增幅逐季提升；成本收入比、不良贷款率分别下降2个百分点和7个BP。

　　南京银行在2024年的业绩表现确实不俗。横向比较来看，据Choice数据，截至4月24日，42家A股上市银行中已有36家公布了业绩数据，其中，南京银行营业收入同比增速排名高居第二，仅次于瑞丰银行（601528）；归母净利润同比增速排名第十一位。

　　然而，在光鲜亮丽的业绩增长率背后，南京银行也潜藏着诸多问题亟待解决。

　　资本充足率新低

　　自2021年以来，南京银行资产与负债规模始终保持双位数扩张速度，这虽然带来了业绩的高速增长，但是也让其资本充足率逐渐紧张。截至2024年末，南京银行核心以及资本充足率为9.36%，较2021年下降了0.8个百分点。在2025年第一季度，其核心一级资本充足率进一步下降至8.89%，创下了历史新低。

　　核心一级资本充足率是银行稳健经营的生命线，而银行放贷、投资等业务需消耗资本。如今，南京银行核心一级资本充足率已经跌至9%以下，距离7.5%的监管线越来越近。如果未来核心一级资本不能得到及时补充，其成长能力将受到限制。

　　早在2021年7月，南京银行为了补充核心一级资本就已经发行了规模200亿元的南银转债（113050）。如今，南银转债尚还有102.9亿元余额未完成转股。只要南京银行股价上去，吸引投资者债转股，其核心一级资本就能够获得一笔可观的补充。

　　债券业务波动

　　南京银行素来以债券投资见长。在2024年牛市行情中，南京银行收益颇丰。截至2024年末，南京银行投资收益为136.1亿元，同比降低8.1%；但是其公允价值变动收益为73.8亿元，同比大涨329.5%。南京银行投资收益和公允价值变动收益合计高达209.9亿元，占营业收入比重达41.8%。

　　高度依赖债券投资业务的南京银行，其业绩表现也与债券市场的起伏形成了深度捆绑。2025年一季度，债券市场表现不佳，南京银行的投资收益和公允价值变动收益均出现了较大幅度的波动，其中，投资收益为48.2亿元，同比增长36.5%；而公允价值变动收益为-2.2亿元，同比大降111.9%。

　　个人银行业务亏损12亿

　　2024年，个人贷款业务业绩“翻车”的银行不在少数，南京银行同样栽了跟头。据年报数据，2024年，南京银行个人银行业务营业收入125.6亿元，同比增长0.7%，利润亏损12亿元，较上年暴跌40.5亿元，降幅达142.1%。

　　截至2024年末，南京银行个人贷款余额为3201.9亿元，同比增长12.8%，其中消费类贷款占大头，消费类贷款余额为2038.4亿元，同比增长了17.4%。

　　近几年，南京银行消费类贷款规模扩张迅速。2020年，南京银行的消费类贷款余额为945.4亿元，占个人贷款比重为47.5%。此后，南京银行消费类贷款每年均保持着双位数的增速，2022年，消费类贷款占比超过50%，截至2024年末，消费类贷款占个人贷款比重已经达到63.7%。

　　消费类贷款规模的迅速扩张曾经也带来高速的业绩增长。2021年，南京银行的个人银行业务营业收入和利润总额都曾达到30%以上的增长速度。然而，从2023年起，情况逐渐出现变化，当年，南京银行个人银行业务的营业收入虽然保持13%的增速，但是利润总额就已经出现了13.7%的缩水。进入2024年，经营压力进一步凸显，营业收入增长陷入停滞，更出现大额经营亏损。

　　南京银行个人银行业务出现亏损，主要是因为营业成本失控。2024年，其个人银行业务营业支出为137.2亿元，同比大涨41.3亿元，涨幅43%。

　　营业支出的增长点主要在于信用减值损失。2024年，南京银行营业支出255.9亿元，较上年增加22.8亿元，同比增长9.8%。其中，南京银行的信用减值损失为105.3亿元，较上年增加17.6亿元，涨幅20%。

　　而在个人贷款质量方面，南京银行已经连续两年没有透露消费类贷款等具体项目的不良率了。