中证智能财讯宝丰能源（600989）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入107.71亿元，同比增长30.92%；归母净利润24.37亿元，同比增长71.49%；扣非净利润25.97亿元，同比增长75.25%；经营活动产生的现金流量净额为34.17亿元，同比增长91.78%；报告期内，宝丰能源基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为5.51%。

　　以4月22日收盘价计算，宝丰能源目前市盈率（TTM）约为15.6倍，市净率（LF）约2.52倍，市销率（TTM）约3.23倍。

　　资料显示，公司主要业务以煤替代石油生产高端化工产品，包括：煤制烯烃，即以煤、焦炉气为原料生产甲醇，再以甲醇为原料生产聚乙烯、聚丙烯；焦化，即将原煤洗选为精煤，再用精煤进行炼焦生产焦炭；精细化工，以煤制烯烃、炼焦业务的副产品生产MTBE、纯苯等精细化工产品。煤制烯烃为最主要业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为5.51%，同比上升1.89个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.39%，较上年同期上升0.83个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为34.17亿元，同比增长91.78%；筹资活动现金流净额4.07亿元，同比增加6.5亿元；投资活动现金流净额-18.3亿元，上年同期为-10.9亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末减少60.66%，占公司总资产比重下降20.77个百分点；固定资产较上年末增加34.74%，占公司总资产比重上升14.97个百分点；使用权资产较上年末增加140.34%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；货币资金较上年末增加88.28%，占公司总资产比重上升2.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.7%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；租赁负债较上年末增加131.62%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；长期借款较上年末增加5.63%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加11.06%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.42，速动比率为0.32。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一零九组合、中信证券股份有限公司，取代了上年末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选。在具体持股比例上，宁夏宝丰集团有限公司、香港中央结算有限公司、阿布达比投资局持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。