$中国电影(SH600977)$  

中国电影的收益构成

中国电影的收益来源多元且稳定，主要基于国内票房，计算基础是“净票房”（总票房扣除5%电影专项基金和3.3%营业税后的部分，即91.7%）。

发行分账收入（核心）：作为进口片发行方，中影与华夏电影共同享有净票房的17%作为收入。

国内票房30亿人民币，净票房约为 60亿 \91.7\% = 27.51亿。

发行方可分得 27.51亿 \17\% \4.8亿元。假设中影在此分账中占比60%，则其收入约为 4.8亿 \60% \3亿元。

发行代理费：净票房超过6亿元时，发行方（如中影数字）可额外收取1%-3%的代理费。此项收入可能达到数千万级别。

技术服务与院线收入：中国电影还可通过其CINITY放映系统提供技术服务、以及其覆盖全国的院线网络获得/30亿×53％（票房分成比×20％（院线占比）＝3亿，IMAX中国分成1亿，CINITY分成0.5亿。进一步增厚利润。

综合来看，中国电影在此项目上获得5.8-7.3亿元的确定性收益是大概率事件。