中国移动
移动移动，天天往下移，移得很稳。
一、核心下跌原因
12月12日生效被调出上证50，被动资金卖出形成短期抛压；A股流通股仅9.03亿股（占比<5%），流动性不足放大冲击 。
- 业绩增速放缓：2025前三季度营收同比仅0.4%，Q3净利同比1.4%，增速明显收窄，传统业务ARPU下滑、现金流承压，压制估值 。
- 外部事件扰动：12月FCC就“反骚扰电话数据库”认证设最后通牒（12月22日截止），市场担忧跨境业务受限 。
- 市场风格切换：通信板块整体走弱，资金更偏好成长赛道，低估值高股息的中字头防御属性减弱。
二、关键数据与定位
发行价57.58元、募资净额481.2亿元，
三、持仓与操作建议（适配低估值高股息策略）
观察：关注Q4业绩预告、北向资金流向、上证50调整后的资金回流、
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