同属中船集团的中国船舶前三季度净利润预增104.3%-126.4%34，反映行业整体高景气，盘一下中船防务亮点和挑战:
军工与绿色船舶双轮驱动
军品业务占比高，是国内海军舰艇核心供应商，拥有华南唯一军船生产基地。
绿色船舶技术领先（如甲醇/氨燃料船），2024年新接订单全球占比74.1%，手持订单616亿元排产至2028年。业绩爆发式增长2025年中报净利润5.26亿元（同比+258.46%），毛利率提升至9.38%，现金流全面转正，难得良性高速成长股。

政策与行业周期红利
贴合深海经济深帝经济及军民融合战略，海工装备受国家重点扶持。
全球船舶老龄化叠加IMO环保新规，行业进入“量价齐升”阶段。
主要挑战，关联交易占比高，行业周期性波动，造船业订单受全球影响2025年新船需求可能波动。
原材料（如钢材）价格波动直接影响毛利率。估值压力当前滚动PE35倍，军工股中偏低但大型股中偏高

总结：公司受益于军工订单和绿色船舶技术，持续关注现金流改善及新订单，牛市中长线博弈月线大周期78高点。