中证智能财讯华塑股份（600935）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.66亿元，同比下降0.57%；归母净利润亏损5542.75万元，上年同期亏损4040.11万元；扣非净利润亏损5900.41万元，上年同期亏损4300.75万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.95亿元，上年同期为-3.49亿元；报告期内，华塑股份基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.95%。
以4月29日收盘价计算，华塑股份目前市盈率（TTM）约为-17.86倍，市净率（LF）约1.35倍，市销率（TTM）约1.55倍。
资料显示，公司主要从事以PVC和烧碱为核心的氯碱化工产品的生产与销售业务。其业务涵盖原盐及灰岩开采、煤炭发电及电石制备、PVC及烧碱生产、“三废”综合利用、三氯氢硅和四氯化硅的生产与销售，以及PBAT/PBS的生产与销售等。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.95%，同比下降0.31个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.67%，较上年同期上升0.08个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.95亿元，同比增加1.55亿元；筹资活动现金流净额4792.59万元，同比减少7453.99万元；投资活动现金流净额-9668.73万元，上年同期为-3.54亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少40.31%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；存货较上年末增加80.91%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；在建工程合计较上年末增加1.75%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；固定资产较上年末减少2.66%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少14%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；合同负债较上年末增加90.8%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；长期借款较上年末增加4.7%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.6%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为0.38，速动比率为0.24。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为张军，取代了上年末的黄永朝。在具体持股比例上，安徽皖投工业投资有限公司、建信金融资产投资有限公司、马钢(集团)控股有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 淮北矿业(集团)有限责任公司 | 165270.06 | 47.120365 | 不变 |
| 安徽皖投工业投资有限公司 | 37977.2 | 10.827731 | -0.002 |
| 建信金融资产投资有限公司 | 21044.41 | 6.000001 | -0.690 |
| 中国成达工程有限公司 | 18000 | 5.132004 | 不变 |
| 定远县国有资产运营有限公司 | 16972.19 | 4.838965 | 不变 |
| 中盐东兴盐化股份有限公司 | 15000 | 4.27667 | 不变 |
| 马钢(集团)控股有限公司 | 12740.03 | 3.632327 | -0.046 |
| 柳静 | 575.54 | 0.164092 | 不变 |
| 魏金水 | 498.41 | 0.142102 | 不变 |
| 张军 | 300 | 0.085533 | 新进 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
