爱柯迪3Q25业绩达标，10月正式完成对卓尔博的收购——这个看似平静的公告背后，其实藏着一家传统压铸企业向机器人核心部件平台跃迁的关键信号。

  根据中金公司发布的研报，爱柯迪第三季度实现营收18.60亿元，同比增长7.86%，归母净利润达3.22亿元，同比增长10.36%，扣非净利润同比增幅更是达到12.80%。更值得关注的是，公司单季毛利率攀升至32.6%，创下过去四年新高。这一提升主要得益于规模效应、高毛利小件产品放量以及精细化管理能力的持续兑现。虽然净利率受约3000万元汇兑损失影响略有承压，但若还原该因素，实际盈利能力仍在稳步上行。

  而在战略层面，真正的转折点在于——公司在2025年10月已完成对卓尔博71%股权的收购，并将于第四季度开始并表。卓尔博在微特电机转定子、机壳及模具领域有深厚积累，其承诺2025年至2027年净利润分别不低于1.415亿、1.569亿和1.741亿元。这笔并购不仅是财务上的增厚，更是技术协同的战略落子：爱柯迪本身在铝合金压铸领域已处于行业前列，且布局了镁合金、高真空压铸等前沿工艺，还储备了墨西哥产能；而卓尔博则补足了“电机”这一机器人核心环节。两者结合，正在构建“结构件+电机”的一体化供应能力，直指人形机器人与外骨骼产品的关键零部件赛道。

  从汽车零件到机器人关节

  我一直在关注爱柯迪的转型路径。这家公司过去给人的印象是稳健的汽车铝合金压铸供应商，客户覆盖全球主流车企。但自2024年底成立瞬动机器人子公司以来，它的野心已经清晰浮现。由具备机器人创业经验的副总经理牵头，说明这不是一次概念炒作，而是有实操背景的技术团队在推动实质性布局。

  我认为市场可能低估了这次收购的战略价值。卓尔博的技术壁垒不在整机，而在精密微电机的核心组件，这类部件恰恰是人形机器人数量最多、最依赖稳定供应链的环节之一。当特斯拉Optimus或小米CyberOne进入量产爬坡阶段时，谁能提供高一致性、低成本的执行器解决方案，谁就掌握了卡位优势。

  再加上爱柯迪自身在轻量化材料和全球化生产上的积累，未来完全有可能成为机器人产业链中的“隐形冠军”。中金也因此上调了公司2025和2026年的盈利预测至12.5亿和15.1亿元，并维持跑赢行业评级，目标价看至27.7元。

  当然，风险也存在：海外车市需求波动、原材料价格变化、以及机器人业务落地节奏不及预期，都是需要持续跟踪的因素。但从目前的动作来看，爱柯迪已经不再是单纯的汽配股，而是一个正在借力并购和技术储备，悄然转身的高端制造新势力。