NO.1 近三年首次扩容，券商账户管理功能优化试点扩至20家

　　近日，券商账户管理功能优化业务试点迎来近三年首次扩容，东方证券、东北证券等8家券商获准加入。至此，具备该试点资格的券商增至20家，标志着券商综合账户服务体系建设步入规模化推进的新阶段。据了解，本轮共有8家券商获准参与账户管理功能优化试点，分别为东方证券、东吴证券、国联民生、平安证券、西部证券、东北证券、东方财富证券、华鑫证券。这些券商在财富管理、合规风控与综合实力方面普遍表现突出。据悉，部分券商将于本周内陆续发布相关公告。（证券时报）

　　点评：券商账户管理功能优化试点近三年来首次扩容，新增8家券商至20家，标志着行业综合账户服务体系建设进入规模化阶段。此举将显著提升试点券商的财富管理能力与客户黏性，为其股价表现提供新动能。同时，试点扩容有望加速行业数字化转型，推动证券板块整体竞争力提升。对市场而言，这一政策利好释放了监管层支持券商创新的积极信号，有助于增强投资者对资本市场的信心，为市场长期健康发展注入活力。

　　NO.2 中泰证券60亿元定增落地，发行价为6.02元/股

　　11月25日晚，中泰证券披露《向特定对象发行A股股票发行情况报告书》。发行结果显示，本次发行价格为6.02元/股。本次向特定对象发行A股股票募集资金总额为60亿元，扣除各项发行费用后，实际募集资金净额为59.19亿元。中泰证券控股股东枣矿集团、财通基金、诺德基金、华泰资产管理、易方达基金等成功获配。枣矿集团获配约3.6亿股，认购金额约21.65亿元，限售期为60个月。其余14家投资者限售期均为6个月，具体来看，财通基金认购约7.29亿元；诺德基金认购约6.51亿元；华泰资产管理有限公司认购约3.10亿元；易方达基金认购约2.72亿元；华泰证券资管、华安证券资管分别认购1.2亿元。

　　点评：中泰证券60亿元定增落地，发行价6.02元/股，控股股东枣矿集团及多家机构参与，显示市场对公司长期价值的认可。此次募资将增强资本实力，助力业务扩张，对股价形成支撑。券商板块或受此提振，市场信心有望提升，尤其利好头部券商。整体来看，定增成功反映资本市场对证券行业的乐观预期，或推动板块估值修复，但对市场整体影响有限，需关注资金流向及政策变化。

　　NO.3 基金年底加大分红力度，今年派发额已超2000亿元

　　临近年底，基金加大了分红力度，年内分红已突破2000亿元，其中权益类基金分红金额近500亿元，远超去年全年分红总额。从基金分红情况看，不仅头部宽基ETF大额分红，红利主题基金高频派息，成长风格主动权益类基金也罕见分红。在业内人士看来，权益类基金各品种掀起分红热潮，既缘于市场行情向好增厚基金可分配收益，也体现出基金管理人愈发重视投资者的持有体验。

　　点评：基金年内分红突破2000亿元，权益类产品贡献显著，反映市场回暖带来的收益增厚。头部宽基ETF与红利基金的高频派息，凸显管理人优化投资者持有体验的意图，成长风格基金分红或增强市场信心。此举有望提振相关板块活跃度，为年末资金布局提供新动能，整体市场情绪或受积极影响。

　　NO.4 限购债基新发权益基金，公募逆势布局热情高

　　近期，A股行情有所调整，市场关于避险的讨论持续升温。按照惯例，偏防御性的基金此时往往更受投资者青睐，会成为基金公司营销的主方向。但对于债基、货基、红利主题基金，多家公募机构近期却选择限购；对于权益类宽基指数产品，公募机构布局热情却较为高涨。业内人士认为，这在一定程度上反映出公募逆势积极布局的态度。

　　点评：公募机构在市场调整期选择限购债基、货基等避险品种，同时加速布局权益类宽基指数产品，这一反常操作释放出重要信号。一方面，限购防御性基金或预示机构认为当前市场风险已得到部分释放，过度避险可能错失机会；另一方面，逆势加码权益类产品显示其对中长期市场前景的乐观预期。这种策略分化或将引导资金流向，对市场风格切换产生潜在影响，投资者需密切关注机构布局动向。