公告日期：2015-06-24

中国长江电力股份有限公司2015年度跟踪评级报告

受评对象 中国长江电力股份有限公司 基本观点

中诚信国际维持中国长江电力股份有限公司（以下简

本次主体信用等级AAA 评级展望 稳定

称“长江电力”或“公司”）的主体信用等级为AAA，评

上次主体信用等级AAA评级展望 稳定

级展望为稳定；维持“01三峡债（2）”、“02三峡债”和

“03三峡债”的债项信用等级为AAA；维持“14长电

存续债券列表 CP002”的债项信用等级为A-1。

上次债本次债 2014年以来继续保持了显着的水电装机规模优势；

发行额 项 项

简称 期限

(亿元) 信用等信用等 随着长江来水的增加，公司机组发电量和上网电量也均同

级 级 比大幅增长；债务的不断偿还也使得公司财务杠杆持续下

01三峡债（2） 30 2001.11.08~2016.11.08 AAA AAA 降；同时畅通的融资渠道继续为公司的资金平衡提供了极

02三峡债 50 2002.09.20~2022.09.20 AAA AAA 好保障。中诚信国际也关注长江来水的不确定性和经营风

03三峡债 30 2003.08.01~2033.08.01 AAA AAA 险较为集中等因素对其经营和整体信用状况的影响。此

14长电CP002 30 2014.08.14~2015.08.14 A-1 A-1

外，2014年“01三峡债（2）”、“02三峡债”和“03三峡

注：2009年9月，根据长江电力与中国长江三峡集团公司（以下简称“三峡

债”的担保主体三峡集团继续保持了强有力的担保实力。

集团”）签署《中国长江三峡工程开发总公司与中国长江电力股份有限公司之

重大资产重组交割确认书》，长江电力承接三峡集团已发行但尚未到期的部分优势

企业债，其中包括“01三峡债（2）”、“02三峡债”和“03三峡债”。根据三

峡集团于2009年6月出具的《担保函》，三峡集团对“01三峡债（2）”、“02规模优势显着。截至2015年3月末，公司可控装机容三峡债”和“03三峡债”的本金及应付利息、违约金、损害赔偿金、实现债 量为2,527.70万千瓦，是全国规模最大的水力发电上市权的费用和其他应支付的费用提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。 公司，行业领先地位突出，规模优势显着。

发电量和上网电量大幅提升。2014年受益于长江上游

概况数据 来水量的增加，所属三峡电站、葛洲坝电站合计实现发

长江电力 2012 2013 2014 2015.3 电量和上网电量1,166.13亿千瓦时和1,159.75亿千瓦

总资产（亿元） 1,552.33 1,496.07 1,469.941,474.94 时，分别同比增长18.16%和18.19%。

所有者权益(含少数股东权益)（亿元） 748.87 781.81 861.36 879.08 财务杠杆持续下降。随着债务的不断偿还以及三峡电站

总负债（亿元） 803.46 714.2……
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