$长江电力(SH600900)$  

首先长江电力属于公用事业股，没有任何的成长性，而且它还有一个致命的缺陷，那就是三峡大坝是有寿命的。

三峡的寿命是多少？有人说是50年，有人说是70年，还有人说500年

官方公布的数据是150年，实际使用寿命按100年计算吧，三峡大坝建成于2006年5月20日，至今为止快20年了，还有80年的使用期限。

到期后，无论是维修还是重建都要花钱，而且金额不菲，这必然会导致长江电力业绩下滑。有人会觉得，剩余使用期限还有80年，比人的寿命还长，考虑这些问题是杞人忧天。

可是，机构在计算长江电力的投资价值时必然要考虑这一问题

长江电力没有成长性，它的价值在于分红。

长江电力过去十年的平均分红是10派7元，也就是每股分红0.7元。

现在，长江电力的股价是27.52元，算以27元的价格买入长江电力股票，持有80年的话，累计分红是0.7*80=56元

以上是按照100年对吧，100年后那三峡大坝到期，长江电力的价值肯定缩水，也就是说100年后股价或许只有5块钱

以27元的价格买入股票，80年分红56元，100年后股价大概5块钱，那么得出：一共获利56-27-5=24元

24/27（目前股价27.5算27计算）＝0.88，

88%收益

也就是80年收益率88%，一年1%出头，还不如银行存款利息高，很明显是一笔失败的投资

水电站有使用寿命，这是长江电力的最大缺陷

10元买入长江电力是价值投资，现在27.5元买入长江电力则是韭菜行为

当然你可以在长江电力不吃股息，赚差价，高抛低吸，但选择一只没有成长性的公用事业股进行投机，赚差价，也是韭菜行为

如果你还听抖音，媒体去吹长江电力，还认为是好股票，跟风买入，那我无话可说