$华能水电(SH600025)$水电老二情况貌似差不多，要不是最后20分钟加量也要新低，1.22亿元是定增后10.21元至9.18元高位回落期新低，上次新低1.05亿元出现在10.18元至9.04元高位回落期底部，再往前看1.60亿元相对成交地量也出现在从12元多历史高位到8.46元大回调底部附近。

长期资本既不是风险资本，也不等同于耐心资本，无恒产者无恒心，混淆了这些资金概念，就是混淆了投机和投资的界限，在社会保障体系存在不足情况下，让大多数低风险养老群体利益受损。风险投资在高风险环境下谋求高回报，耐心资本既可能是风险投资资本，也可能是谋求稳健收益长期投资资金，所以良好的资本市场应该提供足够全面的金融投资产品，使得各花入各眼促进经济高效增长。

说下分红和复利。分红对于正在养老群体意义重大，对于管理层也是种强约束，你不能一边叫嚣着管理层这不行那不行，然后给你分钱又不要。复利是最伟大的力量，分红次数越多越好，道路很简单，杠杆力量来自于杠杆两端的长短，受力端越短压力端越长，或者说压力端对受力端倍数越大（分红或复利次数越多），杠杆爆发力越惊人，所以每年四次比一次好，一年一次比四年一次好。

有人说美股不分红，巴菲特也不分红，这个说法是对的，但是人家是以股票回购注销股价上涨来帮助股东获利并避税，异曲同工，A股则不同啊，绝大部分回购都是为了给公司高管和员工做激励甚至福利，对普通散户利益反而是种伤害。

还有人说分红就不是复利不算滚雪球，这个要一分为二去看，如果公司roe高企，那么少分红确实可以带来更多收益，如果公司投资能力低下，管理层道德有瑕疵，时不时来个266等等，那么加大分红力度才是对小股东最好的利益保护。长江电力六库联调成型后已经进入业绩平稳运行阶段，这个时候适当平稳地加大力度分红才符合股民利益。

寒风凛冽，华能水电逼近定向增发前9.03元低位，川投能源盘中13.95元跌破前低，再往前是2年前14元小平台的13.85元，再往前是21/22年11元上下的大平台。相比之下长江电力仍然属于最强水电股。

虽迟仍到，$招商银行(SH600036)$今日宣布中期派息每股1.013元，投资者预料未来中期分红常态化，相比之下，266、电价下调、中期分红至今不见踪影的长江电力真是一言难尽，当时新收息账户招行20多块抄底30多块清仓换股长江电力真是错的离谱，到现在落了个既亏本金又亏分红，还不说股息率也更低了。

去年中期分红是公告预案后6个星期左右农历腊月二十四日进行发放，今年如果按照同样节奏进行，那么实际发放日期很可能也是农历腊月二十四日左右，之前有预感公司会这样做，给股民发过年红包，我仍然相信管理层不敢也不会忤逆经济发展及政策趋势，招商银行也是在昨日才宣布中期派息。

这几天电力股价格下跌比较厉害，很多投资者只买两三只股票，所以并没有关注到A股市场上很多其它行业红利股也有不小跌幅，电力股下跌除了电价下跌，还有个原因是资金面紧张，中长期国债收益率和货币资金短期收益率都在上涨，这种情况每个季度末都会出现，过了这个节点就会好些，大家还是不要太紧张。

收盘了，长江电力今年下跌4.95%，华能水电下跌2.47%，川投能源下跌17.91%，国投21.06%，国电电力上涨10.04%，中国神华下跌6.85%，贵州茅台下跌6.47%，中国移动下跌14.48%，保利发展下跌29.81%，北新建材下跌15.20%，公牛集团下跌15.74%。