一、汉威科技：非整机厂，是人形机器人多维感知传感器龙头，国内柔性触觉传感器少数具备量产能力的企业，与Interlink、Nitta并列。- 核心优势：电子皮肤（柔性触觉）+IMU惯性+六维力+电子鼻的全感知矩阵，已向小米、华为极目、宇树等小批量供货，对接近30家机器人厂商。- 行业定位：机器人感知层隐形冠军，非工业/人形整机第一梯队，在具身智能传感赛道卡位领先。 二、收入与利润来源（2025前三季度） - 核心主业：气体传感器（国内燃气监测市占约70%）+智能仪表+物联网解决方案，贡献主要营收与利润 。- 增长引擎：机器人/具身智能传感器（电子皮肤、IMU、六维力等）小批量起量，苏州能斯达产能饱和，2025新产线在建。- 2025前三季度：营收17.02亿元（+8.44%），归母净利8484.3万元（+6.33%），扣非净利**+56.27%**，主营业务盈利能力修复。 三、业绩表现（关键期） - 2024年：营收22.28亿元（-2.61%），归母净利7668万元（-41.38%），扣非净利仅563万元（-89.97%），主因非核心业务出表与新产线投入大。- 2025年修复：中报归母净利5907万元（+14.47%）；前三季度扣非大增，现金流改善，主业回暖、新业务起量。 四、前景判断 - 机会：具身智能+人形机器人放量，传感器需求爆发；汽车电子、海外环保项目订单增长 。- 风险：新业务规模化尚需时间，传统业务竞争加剧，现金流与费用管控压力仍在。- 结论：中长线向好，2025-2027年业绩有望逐季改善，具身智能传感器是核心增量 。 五、技术面（截至12月30日收盘） - 股价54.02元，涨幅**+5.88%，总市值176.89亿元**，市盈率TTM216.43倍，换手率15.08%，成交活跃但估值偏高。- 走势：短期强势反弹，上方压力56-58元，下方支撑48-50元，5日线/10日线多头排列，量能放大。- 筹码：高位换手充分，机构关注度提升，需警惕估值回调风险。