“AI算力投入一年翻倍，未来三年仍不够用。” “全球AI竞赛已进入基础设施军备阶段。”
——阿里单季AI基建投入315亿元，同比激增80.1%；Meta宣布通过谷歌云租用TPU，交易或达数十亿美元。一边是国内巨头重金押注、订单积压，一边是国际科技寡头转向借力，两则消息几乎同步释放，勾勒出一幅全球AI算力争夺战白热化的图景。
AI行情再起：ETF集体走强，资金加速涌入科技成长板块
11月26日早盘，A股市场延续修复态势，创业板50ETF万家（159372）大涨3.41%，人工智能相关ETF表现亮眼。中证人工智能主题指数上涨2.66%，AI人工智能ETF（159819）涨2.47%，科创人工智能ETF（588730）标的指数上涨1.0%。市场上涨核心驱动来自全球AI基础设施需求爆发与国内政策产业进展共振。
阿里重金投入+海外客户抢滩，AI算力进入“供不应求”周期
阿里2026财年第二季度财报显示，单季AI算力基建投入达315亿元，同比激增80.1%，过去四个季度累计资本开支约1200亿元。公司CEO明确表示，未来三年AI资源将持续供不应求，或将追加投资。同期，阿里云业务同比增长34%，服务器需求旺盛，积压订单持续扩大。
与此同时，Meta宣布自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，交易规模或达数十亿美元。此举凸显全球头部科技企业对AI算力的长期战略需求，也反映出当前自建能力难以满足爆发式增长。
技术出海+政策催化，中国AI影响力加速外溢
新加坡国家人工智能计划（AISG）放弃Meta模型，转而采用阿里巴巴通义千问（Qwen）开源架构，标志着中国大模型技术全球认可度提升。通义千问系列模型全球下载量超6亿次，形成“模型+应用+生态”全栈布局优势。
国产大模型加速开源，凭借高性价比优势抢占市场。银河证券指出，国内模型平均API价格远低于海外，推理算力需求强劲增长。OpenAI预计到2030年将有2.2亿人付费使用ChatGPT，AI商业化落地进程明显加快，多款AI应用进入公测且下载量迅速攀升。
首批科创创业AI ETF集中发行，产业链迎增量资金支持
首批7只科创创业人工智能ETF将于11月28日集中发行，预计将为AI龙头企业带来直接增量资金。此举不仅强化了资本市场对AI主线的认可，也有助于稳定长期投资者预期。
特朗普政府提出“创世纪计划”，旨在整合全球资源加速AI科学发现，释放出产业长期向好的信号。AI产业链生态扩张与技术突破进一步夯实投资逻辑。
相关题材及人气个股动态追踪
本轮行情覆盖人工智能、算力硬件、国产替代、科技创新园区等多重题材，带动一批人气个股活跃上行。
思维列控（603508）主营轨道交通安全监控系统，近期获融资买入超3295万元，两融余额维持在2.52亿元高位，占流通市值比例超90%分位水平。11月21日单日两融净流入超5000万元，股价上涨3.91%。
海南海药（000566）主营抗病毒药物与海南本地医药制造，具备治疗流感等呼吸道疾病的完整产品线。受“海南自贸区概念”走强叠加流感季节催化，该股于11月20日、21日连续涨停，累计涨幅达21%。11月25日主力大单净流入达1.73亿元，主力净量达1.75%，位列两市前列。
张江高科（600895）作为上海张江科学城核心开发主体，聚焦集成电路、生物医药、量子科技等领域股权投资。在“2025量子科技和产业大会”上，联合启动“国家高新区量子产业协同创新网络”，显著提振情绪。11月19日融资买入达3.21亿元，两融余额近29.8亿元，11月26日早盘上涨4.62%。
通鼎互联（002491）主营光纤光缆与通信设备，广泛应用于5G、数据中心等领域。11月19日至21日出席“2025全球光纤光缆大会”并斩获四项大奖。11月24日融资买入激增至4672.99万元，两融余额升至2.22亿元，创阶段性新高，最新价5.77元，涨3.22%。
大众公用（600635）持有深创投10.80%股权，间接持股摩尔线程智能科技股份有限公司1.2246%，被纳入“摩尔线程概念股”。受国产GPU及AI芯片主题催化，走出“4天2板”行情。11月21日融资买入高达4.21亿元，两融余额达9.96亿元，成为国产算力自主可控链条的情绪风向标之一。
