公告日期：2025-05-07

证券代码：600887 证券简称：伊利股份
内蒙古伊利实业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：20250430

特定对象调研 分析师会议

投资者关系 媒体采访  业绩说明会

活动类别 新闻发布会 路演活动

现场参观 其他

参与单位名称 参与伊利股份 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的广大
及人员姓名 投资者

时 间 2025 年 4 月 30 日上午 9:00-11:00

地 点 电话会议及网络音频直播

公司接待 公司董事长兼总裁潘刚先生、独立董事彭和平先生、独立董事
纪韶女士、董事会秘书邱向敏先生、投资者关系部总经理赵琳
人员姓名 女士等

一、首先，公司财务管理部总经理邹赢先生对公司2024年和2025
年一季度的财务表现进行了解读；然后，潘刚先生介绍了公司的
经营情况，以及对2025年和未来发展的战略展望；最后，公司管
理层就投资者主要关注的问题与参会者进行了互动交流。

二、与投资者互动交流环节

1.公司一季度取得了比较亮眼的业绩，二季度大概会有什么样
的表现？去年二、三季度的基数也不算很高，公司今年是不
是比较有信心完成年度经营计划？能否实现更好的表现？今
年行业从量和价来看如何展望？

回答：

1） 今年以来，国内的消费需求还是处在缓慢复苏的阶段，消费
投资者关系 信心整体偏弱。即便如此，公司一季度无论收入还是扣非净
活动主要内容 利润均有增长。

2） 去年四季度，基于对今年需求偏谨慎的判断，公司坚持低渠
道库存的策略，并且进一步优化了终端产品的新鲜度水平。
此外，公司也顺应消费趋势，推出了创新包装的春节礼盒系
列产品，并拓展了礼赠品类。这些举措，最终带来了今年 1
月公司液奶渠道库存的稳中有降，终端产品价盘的持续坚
挺，以及经销商进货意愿的提升。虽然春节后动销还是受宏
观经济复苏节奏较慢的影响，但得益于我们去年主动所做的
调整，从出库端来看，今年 2-4 月液奶销售情况是有一定改
善的。其他业务年初至今业绩达成也都是非常不错的。

3） 今年全年来看，我们对消费需求的复苏仍是偏谨慎的。一月
份有春节效应，整体需求还可以；但春节过后，终端数据表

现仍偏弱。全年来看，预计行业的量和价都有一定压力。但
经过了去年的调整，公司今年能轻装上阵。后面几个季度，
我们会继续积极维护产业链健康，保持价盘稳定，协助上游
去产能，努力改善经销商盈利，同时也会顺应消费趋势，积
极把握一切可以把握的机会，今年公司还是希望实现比行业
更好的表现。
2.如何看待目前原奶周期的供需变化？对于上游产能去化进度
如何判断？中美贸易战会不会拉高饲料价格，加速行业出
清？拉长时间看，公司如何看待原奶周期的变化？
回答：
1） 这一轮原奶价格下行期间，无论上游牧业企业，中游的乳制
品加工企业，还是下游的经销商和消费者，都受到了一些影
响。这背后，有终端需求变化的超预期，也有原奶产能释放
速度超预期。供需两端的超预期，带来了奶价的波动。
2） 今年原奶的供需格局，整体来看会比去年好一些。从 24 年
下半年开始，上游产能就处在一个持续优化的过程中。目前
这个趋势还在延续，一方面，今年以来牛肉价格开始上行，
牧场退出意愿会增加……
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