中证智能财讯国投电力（600886）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入131.22亿元，同比下降6.99%；归母净利润20.78亿元，同比增长2.10%；扣非净利润20.72亿元，同比增长2.31%；经营活动产生的现金流量净额为72.75亿元，同比增长12.67%；报告期内，国投电力基本每股收益为0.2676元，加权平均净资产收益率为3.43%。

　　以4月29日收盘价计算，国投电力目前市盈率（TTM）约为18.21倍，市净率（LF）约1.71倍，市销率（TTM）约2.14倍。

　　资料显示，公司主要业务包括投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.43%，同比下降0.23个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.63%，较上年同期下降0.15个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为72.75亿元，同比增长12.67%；筹资活动现金流净额21.83亿元，同比增加25.59亿元；投资活动现金流净额-5.69亿元，上年同期为-51.52亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加161.21%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；固定资产较上年末减少0.75%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；长期应收款较上年末减少21%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.69%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加1.22%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少6.27%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；短期借款较上年末增加23.11%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.09%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.79，速动比率为0.77。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001沪，取代了上年末的国新投资有限公司。在具体持股比例上，全国社保基金一零一组合持股有所上升，国家开发投资集团有限公司、中国长江电力股份有限公司、长电投资管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司、香港中央结算有限公司、Citibank, National Association、全国社保基金一零六组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。