公告日期：2025-12-08

证券代码：600882 公司简称：妙可蓝多
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-011
投资者关系 特定对象调研
活动类别

时间 2025 年 12 月 5 日 10:00-11:00，13:00-14:00

地点 上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 10 楼会议室，线上

投资者关系副总裁：胡宗田先生

公司接待 投资者关系高级经理：周紫瑞女士
人员姓名

证券事务高级经理：周阳帅先生

参会单位 城堡资管、国寿养老、方正证券、华西证券、银河基金、中信建
名称 投证券等（排名不分先后）

1、公司过去几年收入增速变化比较大，能否分享核心驱动拆
分？

答：我们认为是行业红利与自身战略升级共振的结果。2021
年前，公司受益于二胎政策落地、消费升级趋势及市场对高附加
值乳制品的青睐，营收保持较快增速；2022-2023 年，受消费环境
疲弱、汇率波动、海外奶价上涨等外部因素影响，公司进入业绩
调整期；2024 年起恢复增长并在 2025 年延续向好态势，核心源于
投资者关系 自身战略能力的持续释放。2021-2022 年，公司启动系统化能力建活动主要
内容介绍 设，搭建了国内领先的质量管理、研发、生产及数字化体系，目
前已获 CNAS、CMA 认证，填补了国内奶酪品类专业检测的空白；
2023 年公司正式开启国产原制奶酪计划，此前产品原料多依赖进
口，新计划启动后依托国内奶源开展生产，当年推出的马斯卡彭
奶酪，“马斯卡彭奶酪关键技术及其相关装置的研究与应用”获
得中国乳制品工业协会和国际乳品联合会中国国家委员会联合颁
发的“技术进步一等奖”，并于 2024 年实现 B 端客户规模化销售。
过去公司以奶酪棒单点突破，2025 年后已转向系统化成长，有望

培育出第二、第三个爆品，持续强化增长动能。

2、关注到公司推行“店效倍增”战略，想了解当前该战略的关键量化进展与阶段性里程碑，后续的投入节奏规划如何？对公司净利率的长期改善预计将产生怎样的拉动作用？

答：“店效倍增”战略自 2025 年三季度推进以来成效逐步显现，首先在 B 端率先落地见效，带动三季度奶酪业务同比增速超过 22%；四季度已在核心 C 端渠道取得积极进展，C 端终端样板店打造完成并进入规模化复制阶段。后续公司将坚持“能力驱动而非资源驱动”的增长逻辑，重点聚焦单店动销能力提升，费用投放遵循精准化原则，集中资源赋能核心渠道与优质终端。净利率改善方面，通过该战略实现资源优化配置，叠加降本控费举措，规模效应与费效比优化将持续释放盈利空间，并逐步向行业更优区间靠拢。

3、请问公司 C 端业务未来的核心增长动力来自哪些方面？除了核心单品奶酪棒，新品类的研发规划、市场及渠道策略是什么？
答：C 端未来核心增长动力来自“单品迭代、新品拓展、渠道深化、品牌年轻化”的四维驱动。一是核心单品持续升级，奶酪棒作为核心大单品，通过推进配方清洁化升级，巩固市场领先地位；二是新品类聚焦成年人需求，实现人群破圈，推出奶酪小粒、奶酪小三角、意式披萨风味奶酪坚果脆、原制涂抹奶油奶酪等产品，覆盖成年人零食、早餐等多元消费场景；三是渠道持续渗透，重点拓展零食量贩、会员店、即时零售、抖音、私域会员等新兴渠道，深化高势能渠道合作；四是品牌年轻化破圈，通过《听，谁在唱歌》综艺合作、体育赛事 IP 联动等举措，触达更广泛客群。营销端同步推出 2025 年度股东回馈数字资产盲盒等创新形式，推动新品逐步成长为新的增长引擎。

4、汉堡节作为场景化营销活动，对 B 端业务的实际带动效果（如新增客户数量、订单金额增长、客户复购率等）能否分享？
答：作为 HOCH 汉堡节官方推荐奶酪品牌，妙可蓝多联合多家人气汉堡店打造爆款汉堡。汉堡节活动深度契合“十五五规划”中“创新多元……
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