“油价涨，利润增，上游笑开颜；成本压顶，航司喘，下游苦连连。”
“区区0.73%的涨幅，就想撬动整个市场？别太当真。”

SC原油收涨0.73%，国际同步上行但资金悄然撤离

2025年12月4日，上期能源原油期货主力合约（SC）日内收涨0.73%，报452.6元/桶，但伴随1.38亿元资金净流出，显示市场多空分歧。同期国际油价同步上行，WTI原油及布伦特原油分别上涨1.51%和1.24%，报59.838美元/桶、63.447美元/桶，布伦特原油更突破64美元关口。此次波动主要受俄乌和平谈判反复性影响，加剧了原油供应端的不确定性，推动避险资金流入大宗商品。国内SC原油期货虽跟随外盘走强，但资金流出表明部分投资者选择获利了结，反映出对后续政策调控（如国内成品油储备投放）的谨慎态度。短期需关注OPEC+产量决议及地缘政治动向。

油气链分化显现：上游受益，下游承压

原油主力合约收涨0.73%对股市的影响具有行业分化特征，油气产业链板块受益而交通运输板块承压。原油价格上涨直接利好油气产业链上游企业，因其产品价格上升利润空间扩大，历史数据显示A股中油气产业链个股往往走强；同时，原油价格上涨增加航空等交通运输企业的燃油成本，压缩利润空间，对股价产生不利影响；石化下游产品中供需紧张的部分可能因成本传导能力较强而受益，如苯酚、丙酮等产品价格可能随成本上升而上行。

通胀预期与经济信号博弈，油价驱动逻辑成关键。原油价格上涨可能推高通胀水平，增强市场对央行加息的预期，从而对股市整体产生利空影响；若上涨源于需求增加，则反映经济持续发展，构成利好；若因美联储降息导致上涨，则股市可能因货币宽松而大涨；当前涨幅较小（0.73%），对股市整体影响有限，但需关注后续走势及驱动因素。

相关题材及人气个股动态一览

该事件与油气开采、炼化及新能源转型相关题材紧密关联，涉及多只市场关注度较高的个股。

中国石油（601857.SH）是“三桶油”之一，主营油气勘探开发、炼油化工、管道运输与销售等全产业链业务。2025年12月4日公告下属子公司太湖投资联合设立三家合资公司，并签署合计400亿元股权收购合同，收购新疆、相国寺、辽河油田储气库公司100%股权。塔里木油田牙哈储气库日注气能力增加1000万立方米，新建超深天然气产能超20亿立方米，并投运我国首套百千瓦级油气伴生废水制氢系统。

中国石化（600028.SH）是集油气勘探、炼油、化工、销售于一体的综合性能源巨头，拥有庞大加油站网络和炼化一体化基地。其控股的上海神开石油仪器自主研发的皓月全自动汽油辛烷值测定机通过中石化石科院验收，打破美国CFR设备垄断，实现国产替代。

中国海油（600938.SH）是中国最大的海上原油及天然气生产商。2025年12月3日宣布涠洲11-4油田调整及围区开发项目正式投产，位于南海北部湾盆地，平均水深约43米，计划投产开发井35口，预计2026年达产时可实现日产约1.69万桶油当量的高峰产量，采用“三座海上处理中心+一座陆地终端”模式，持有100%权益并担任作业者。

石化油服（600871.SH）是中国石化集团旗下专业油田服务公司，业务涵盖物探、钻井、测录井、井下特种作业及工程建设。截至2025年12月3日，两融余额维持在3.9亿元以上，处于历史较高分位水平。

中晟高科（002778.SZ）原主营润滑油添加剂，正向新能源储能领域转型。2025年12月2日完成对无锡普睿能源科技有限公司的全资控股，经营范围包括新兴能源技术研发、光伏设备销售、风电装备销售、储能技术服务，并计划建设“宜兴新建镇60MW/120MWh储能电站项目”。