远东股份在商业航天固态电池、液冷服务器、可控核聚变三大领域的核心价值，以技术卡位+场景绑定+生态协同为核心，半固态/液冷已规模化落地、核聚变深度绑定国家级项目，形成“航天能源+AI算力+终极能源”三维壁垒，契合商业航天与能源革命的高增长需求。
一、商业航天固态电池：高比能+高安全，卡位太空与低空双赛道
• 核心价值：半固态已落地、全固态前瞻布局，打造“材料-电芯-系统-航天场景”闭环，适配卫星/火箭/无人机/eVTOL的高安全/高比能刚需。
• 技术与产品
半固态圆柱（原位固化）：**300Wh/kg+**能量密度，21700-6000mAh批量交付国际客户，适配卫星电源、无人机与eVTOL。
软包固态（氧化物路线）：与中科院合作开发340Wh/kg样品，通过高空低压测试，适配商业航天轻量化与极端工况。
材料自主：固态用镀镍铜箔自研+量产，强化成本与性能控制，保障供应安全。
全固态：与中科院宁波材料所共建联合研发中心，处于小试阶段。
• 场景与壁垒
主攻eVTOL、高端无人机、卫星辅助电源，21700圆柱半固态已配套头部工业四足机器人，低空经济先发优势显著。
航天级特种电缆+固态电池协同，提供“供电+储能”一体化方案，提升客户粘性。
全极耳4680/4695大圆柱+固态组合，满足商业航天高倍率/高比能需求。
二、液冷服务器：AI算力散热核心，高功率密度解决方案领跑
• 核心价值：仿生微通道+热界面材料一体化方案，适配**2000W+**AI芯片散热，绑定英伟达等头部客户，切入“东数西算”核心节点。
• 技术与产品
核心方案：仿生歧管微通道冷板+热界面复合材料，热阻低至0.02C·cm/W，3D打印工艺使散热效率提升50%+，同等条件下稳定散热2300W、面内温差<5℃。
客户与认证：获英伟达Vendor Code，批量供应高速铜缆及液冷产品；服务腾讯、字节、华为云、阿里等头部云厂商。
项目落地：覆盖阿里张北、移动中卫等“东数西算”核心节点，参建40余个液冷算力中心项目。
• 业绩与壁垒
2025年AI相关新兴市场营收同比增200%+，液冷为核心增量；海外产能缺口加速国产替代。
液冷板价值量较传统方案高3-5倍，随AI芯片功率提升持续受益。
三、可控核聚变：核级电缆龙头，极端环境下的“能源神经”
• 核心价值：核级资质稀缺，产品适配聚变装置极端工况，深度绑定EAST/BEST/ITER等国家级项目，技术指标国际领先。
• 技术与产品
核级电缆：耐受200万戈瑞以上辐照，指标超IEEE383标准，获中核集团科学技术奖，服务30余台核电机组。
聚变适配：通过ITER技术评审，耐受-269℃极低温、强辐射，中标BEST聚变装置电缆项目。
前沿攻关：联合科研机构推进超导带材、聚变专用电缆研发，为商业化提前布局。
• 场景与壁垒
核级资质+极端环境适配能力构筑高壁垒，国内少数同时满足“华龙一号”国内外首堆需求的企业。
核级电缆技术与液冷热管理、超导材料协同，强化高端制造综合竞争力。
绑定BEST等项目，卡位聚变商业化核心环节，享受长期增长红利。
四、三大板块协同价值（要点速览）
1. 技术协同：固态高比能+液冷高散热+核聚变耐极端，形成“材料-热管理-能源”技术矩阵，支撑商业航天、AI算力与能源革命需求。
2. 市场协同：固态切入商业航天/低空经济，液冷服务AI超算，核聚变绑定国家级项目，三大高增长赛道共振。
3. 生态协同：“航天能源+AI算力+终极能源”三维布局，提升整体解决方案能力，增强客户粘性，构筑差异化壁垒。
五、关键风险与应对
• 风险：全固态量产周期长、成本高；液冷市场竞争加剧；核聚变商业化周期长。
• 应对：优先推半固态实现营收；液冷持续技术迭代与客户拓展；核聚变绑定高附加值项目摊薄成本，提前卡位技术标准。
六、投资价值与意义
• 短期：半固态、液冷业务快速放量，提升盈利与估值。
• 中期：全固态突破后，在商业航天/低空经济形成技术+场景壁垒；液冷份额提升；核聚变项目推进带来估值溢价。
• 长期：打造“固态航天能源+液冷AI算力+核聚变终极能源”生态，契合商业航天、数字经济、能源革命趋势，打开长期成长空间。
