本吧关于三季度报的讨论，是近几年来最热烈的一次。也能理解，毕竟股东户数在三季度末增加了19.66%。纵使十月的波折洗掉了不少浮筹，但这场子始终是比以往要热闹了不少。
讨论多了，不见得真知灼见也多了。一眼望去，尽是情绪表达，口沫横飞，争锋相对，各执一词。人多嘴杂，千言万语，无非就是只看到了业绩表现的，大奏哀乐；只看到了业务进展的，欢天喜地。然而要见到全貌的话，则必须高屋建瓴，同时看到“业务进展”与“业绩表现”，并洞察二者的联系。
分析三季度报业绩，重点当然是此前未知的部分，即第三季度的业绩。单看业绩表现，第三季度净利无论同环比，皆是显著下滑。那么，可以就此认为，公司经营分析里的“业务进展”，都是大吹法螺吗？要寻得答案，需要拆成三个大家熟悉的部分——线缆、电池及机场来分析。
线缆：0.44亿元，严重拖累了第三季度业绩，但这在意料之中。早在9月底，我就表达了铜价暴涨对利润侵蚀的担忧（如图）。在成本陡增的情况下，诸如机器人线缆、海缆、核缆、高速铜缆等“业务进展”，对前三季度的业绩有起到提振作用吗？答案是肯定的，净利率可为证。今年前三季度线缆净利率为1.82%，去年同期为1.80%。当然，你可能会对这小小0.02%的增量不屑一顾，甚至冷嘲热讽。但请想一想，当高增的成本逐渐向下家传导、当新业务滚雪球般指数增长时，净利率将提升到哪？
电池：第一季度-1.07亿元，第二季度-0.85亿元，第三季度-0.64亿元，很明显持续减亏的预期并没有被证伪。也就是说，“业务进展”对“业绩表现”的助力是存在的。当然，如果减亏的加速度能够上来，对电池业务增长逻辑的印证就更强有力了。
机场：0.27亿元，0.41亿元，0.43亿元。一如既往的稳，对公司发力“低空经济”看高一线。
最后小结，三季度报里阐述的业务进展已逐步兑现到业绩表现上了，因此对公司的中长期发展及业绩坚定看好。至于明天市场会作何反应，硬要猜测的话，我偏看多。如果股价能随我心意掌控的话，我希望大幅度低开，越狠越好，彻底洗个干干净净
