中证智能财讯内蒙华电（600863）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入50.52亿元，同比下降9.33%；归母净利润7.44亿元，同比下降16.25%；扣非净利润7.45亿元，同比下降13.21%；经营活动产生的现金流量净额为8.87亿元，同比下降8.67%；报告期内，内蒙华电基本每股收益为0.112元，加权平均净资产收益率为4.37%。

　　以4月24日收盘价计算，内蒙华电目前市盈率（TTM）约为12.15倍，市净率（LF）约1.41倍，市销率（TTM）约1.22倍。

　　资料显示，公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等为主的新能源发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为4.37%，同比下降1.12个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.71%，较上年同期下降0.46个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为8.87亿元，同比下降8.67%；筹资活动现金流净额-1.22亿元，同比增加9.24亿元；投资活动现金流净额-6.05亿元，上年同期为-1.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少2.19%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；货币资金较上年末增加52.56%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；在建工程合计较上年末增加13.89%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；预付款项较上年末增加269.19%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加47.4%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；长期借款较上年末减少13.12%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少35.48%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.42%，占公司总资产比重下降0.8个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.77，速动比率为0.71。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为北方联合电力有限责任公司，占比51.052%。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统保险高分红股票管理组合、东方证券股份有限公司、李清生、国泰君安证券股份有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。