公告日期：2015-05-01

2013年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2015）
基本观点
发行主体 海通证券股份有限公司 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信
发行规模 人民币120亿元 证评”）肯定了海通证券股份有限公司（以下简称“公
3年期，72.6亿元，2013/11/25—2016/11/25 司”）突出的行业地位和综合实力，多个业务板块竞
存续期限 5年期，23.5亿元，2013/11/25—2018/11/25
10年期，23.9亿元，2013/11/25—2023/11/25 争实力较强，快速增长的收入规模和极强的盈利能
上次评级时间2014/05/14 力，以及雄厚的资本实力对其未来业务拓展的有力
债项级别 AAA
上次评级结果 支持；同时，我们也关注到证券市场的波动对公司
主体级别 AAA 评级展望 稳定
债项级别 AAA 经营稳定性构成压力、拓展创新业务使公司面临新
跟踪评级结果 主体级别 AAA 评级展望 稳定 的风险、财务杠杆加大等因素对公司信用水平的影
响。
综上，中诚信证评维持“海通证券股份有限公
概况数据
海通证券 2012 2013 2014 司2013年公司债券（第一期）”信用级别AAA；维
资产总额(亿元) 1,264.82 1,691.24 3,526.22 持公司主体信用级别AAA，评级展望为稳定。
所有者权益(亿元) 604.31 641.05 722.64
净资本(亿元) 386.78 390.41 371.10 正面
营业收入(亿元) 91.41 104.55 179.78 突出的行业地位。在证券公司最新经营业绩排
净利润(亿元) 32.52 42.81 81.19 名中，公司总资产、净资产和营业收入排名位
EBITDA(亿元) 50.28 71.42 149.14
列第二，净资本、净利润排名位列第一，多项
资产负债率(%) 32.50 50.19 73.42
主要经营指标连续多年位居行业前列。
摊薄的净资产收益率(%) 5.15 6.56 6.56

净资本/净资产(%) 66.72 64.73 57.07 网点布局优势进一步增强。截至2014年12月
EBITDA利息倍数(X) 8.62 5.17 3.54 31日，公司在中国境内拥有307间证券及期
总债务/EBITDA(X) 5.44 8.51 12.59 货营业部（其中证券营业部271家，期货营业
净资本/各项风险资本 1,578.16 1,281.41 819.66 部36家），遍布28个省、152个城市；并通
准备之和(%)
过海通国际证券在香港、澳门设有13间分支
净资本/负债(%) 159.73 91.93 26.71
净资产/负债(%) 239.42 142.01 46.80 机构。
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