中证智能财讯杭州解百（600814）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.8亿元，同比下降6.21%；归母净利润8677.11万元，同比下降29.58%；扣非净利润8643.79万元，同比下降27.96%；经营活动产生的现金流量净额为8014.52万元，上年同期为-2481.72万元；报告期内，杭州解百基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.35%。

　　以4月29日收盘价计算，杭州解百目前市盈率（TTM）约为27.8倍，市净率（LF）约1.57倍，市销率（TTM）约3.41倍。

　　资料显示，公司主营业务为商品零售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.35%，同比下降1.13个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.13%，较上年同期下降0.66个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为8014.52万元，同比增加1.05亿元；筹资活动现金流净额-5766.43万元，同比减少2192.06万元；投资活动现金流净额-3.38亿元，上年同期为-5.17亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少7.97%，占公司总资产比重下降3.57个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加312.54%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；长期股权投资较上年末增加3.35%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；使用权资产较上年末减少3.9%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少16.36%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少71.2%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少3.77%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.28，速动比率为2.25。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中汇人寿保险股份有限公司-分红产品、中汇人寿保险股份有限公司-传统产品、姚光纯、李少思、吴孝忠、上海人寿保险股份有限公司-传统险3，取代了上年末的大家人寿长期价值型股票组合单一资产管理计划、李斌、林渐娟、顾波、张向阳、平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、顾人祖持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。