燃气公司以自产天然气为主，具备上游资源掌控能力。

    依赖外采气源，侧重中下游分销与运营。

     根据企业业务结构和公开数据，可将主要公司分类如下：

    一、以自产气为主的燃气公司（上游资源型）

    这类企业拥有天然气田或煤层气区块，具备勘探开发能力，自产气占比较高，成本优势明显，受气价波动影响较小。

首华燃气（300483.SZ）

专注于页岩气和煤层气开发，2024年上半年自产气量占比约64%，外购气仅36%。

受益于非常规天然气政策支持，技术成熟且成本持续下行，气价上涨时盈利弹性大。

广汇能源（600256.SH）

拥有吉木乃LNG液化工厂和120万吨甲醇联产7亿方LNG项目，实现自产气销售。

2022年自产气占总销量的11.84%，其余为贸易气，但其一体化模式（自产+进口+接收站）增强了供应稳定性。

作为民营上游龙头，具备跨境LNG资源和国内接收站布局。

新天然气（603393.SH）

主营煤层气与常规气双主业，在山西拥有超百亿方储量的煤层气区块，毛利率超40%。

全产业链运营叠加政策补贴，抗周期能力强。

中国海油（600938.SH）

海上天然气绝对龙头，深海开采技术领先，自产气是核心来源。

同时拥有多个LNG接收站，保障全产业链协同。

中国石油（601857.SH）

国产天然气占比达97%，销售环节中自产气占51%，外购气49%。

是国内最大的天然气生产商之一，致密气已成为第二大来源。

二、以外采气为主的燃气公司（中下游分销型）

这类企业本身不掌握气田资源，主要通过采购“三桶油”或国际LNG来满足供气需求，重点布局城市燃气、区域分销和综合能源服务。

深圳燃气（601139.SH）

气源来自中石油、中石化、中海油等国内供应商及海外自主采购，无大规模自产气。

作为珠三角城燃龙头，依托自有LNG接收站提升保供能力，顺价机制完善。

九丰能源（605090.SH）

主营LNG进口与分销，覆盖华南、华东市场，是LNG进口分销龙头。

依赖长协低价气源和现货采购，全链条运营带来盈利稳定性。

佛燃能源（002911.SZ）

气源主要来自中石油、中海油等上游企业，以管道气为主，聚焦大湾区城市供气。

积极拓展综合能源服务，提升用户粘性。

贵州燃气（600903.SH）

西南地区特许经营商，气源全部外购，冬季用气高峰时弹性较大。

陕天然气（002267.SZ）

作为陕西省级管网公司，负责省内天然气输送，气源由“三桶油”提供，属区域垄断型运营商。

三、补充说明：自产与外采并非绝对对立

许多企业采取“自产+外采”混合模式，以增强抗风险能力。例如：

广汇能源虽自产比例不高，但通过启东LNG接收站实现多元化气源调配；

新奥股份（600803.SH） 气源包括国内管道气、自有LNG及国际LNG资源，灵活性强。