国电电力及华能国际爆跌5-7%，因为明年长协/竞价电价下浮直接压缩火电企业的收入与盈利预期。电价预期恶化（主因）- 广东2026年长协均价372.14厘/千瓦时，同比降19.72厘，接近下浮下限；江苏2026年1月集中竞价均价324.71元/兆瓦时，较基准价下浮17% 。- 市场担忧沿海省份电价普遍松动，火电上网电价与度电利润受压，高比例市场化交易的华能、国电首当其冲。