1月20日（周二），国新办举行新闻发布会，发改委表示“将研究制定出台2026年一2030年扩大内需战略实施方案”，还提到“正在研究制定稳岗扩容体制行动和城乡居民增收计划”，以及“将研究制定全国统一大市场建设条例”。从“战略实施方案”到“居民增收计划”再到“统一大市场”，政策着手供给和需求两端，目的就是改善供给端的结构不均衡，并且增强居民的消费能力。

　　进入1月下旬，大消费板块业绩“利空”也相继靴子落地。就在前一天，水井坊预告年度业绩，预计2025年营业收入同比下降42%。但预告次日，水井坊股价仅小幅调整，侧面反映出：行业悲观现状已充分反映到前期的深度调整中。再结合白酒龙头贵州茅台，近期发布市场化运营方案，发力线上直营，致力于让更多互联网消费者买到1499元的飞天茅台酒。龙头的主动求变对行业的带动作用值得期待。

　　1月20日，大消费板块逆市反弹，房地产、港股消费涨幅领先，洋河股份、燕京啤酒涨超2%。投资者可以左侧分批布局相关行业主题ETF，把握底部贝塔修复机会：

　　食品饮料ETF（515170.SH），跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%，目前兼具低预期+低仓位+低估值+高股息优势。

　　消费ETF华夏（510630.SH），跟踪上证主要消费行业指数，均衡覆盖白酒、乳品、调味品、软饮料、啤酒等消费子板块，连续3日获得资金净流入；

　　食品ETF华夏（159151.SZ），跟踪中证全指食品指数，完全不含白酒、啤酒，聚焦乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头，日常消费属性更强、更具刚需韧性；

　　可选消费ETF（562580.SH），跟踪中证全指可选消费指数，不含吃喝，覆盖汽车、家电、商贸零售等可选消费领域；

　　旅游ETF（562510.SH），跟踪中证细分旅游指数，专注服务消费，不含商品消费，覆盖免税、航空公司、酒店餐饮等细分行业。