中国海防（600764.SH）正将其在海洋防务领域的核心能力，系统地融入国家“太空新基建”的宏大版图。通过将水下感知网络与前沿的“太空算力”及“星-天-地-海”一体化体系深度融合，公司不仅实现了自身战略的升维，更在海洋强国与航天强国战略的交汇点，锚定了前所未有的广阔市场空间。这一转型标志着公司正从装备供应商，演进为国家新一代海天一体战略信息基础设施的关键建设者与运营商。
1.战略定位：从传统水声防务龙头，向“全域感知、智能决策”的综合防务系统提供商转型。契合国家海洋强国、智能化建军方向，具备长期政策确定性。
2.太空算力布局:并非直接发射算力卫星，而是作为应用方与融合者，将天基算力与自身海洋大数据（如遥感、声呐、导航数据）结合。解决海洋监测、目标识别、灾害预警等场景的实时计算瓶颈，提升数据利用效率和决策速度。
3.星天地海一体布局:构建立体化协同作战网络：太空（卫星遥感/通信）、天空（无人机）、地面（雷达/指挥中心）、海洋（舰艇/潜航器）。实现从“平台对抗”到 “体系作战” 的升级，极大提升体系抗打击能力和作战效能，是战斗力的倍增器。
4.核心业务基石:水声电子防务是基本盘，国内市场占有率超60%，2025年上半年该业务营收同比增长30.68%，毛利率达42.5%。提供稳定的现金流和利润，支持前沿技术研发，是公司发展的压舱石。
5.财务表现:2025年上半年营收13.61亿元，资产负债率低于25%，财务结构稳健。显示出良好的盈利质量和风险控制能力。
6.“白菜价”的估值：2025年全年滞涨，截至2026年1月，公司动态市盈率约89倍，显著低于航天装备（291倍）等热门板块。市场可能低估了其传统业务稳定性和向高科技防务平台转型的潜力，存在价值重估空间。
7.投资价值
8.市场认知的时滞：当前其估值并未完全反映转型价值。市场风格可能更追逐短期热点，公司价值从“被低估”到“被重估”可能需要时间和业绩的持续验证作为催化剂。
