中证智能财讯通策医疗（600763）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7.45亿元，同比增长5.11%；归母净利润1.84亿元，同比增长6.22%；扣非净利润1.82亿元，同比增长7.08%；经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比增长13.93%；报告期内，通策医疗基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为4.46%。

　　以4月25日收盘价计算，通策医疗目前市盈率（TTM）约为34.75倍，市净率（LF）约4.23倍，市销率（TTM）约6.12倍。

　　资料显示，公司作为中国口腔医疗服务领域的标杆企业，2024年持续深化“临床、科研、教学三位一体”战略，进一步巩固其行业龙头地位。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为4.46%，同比上升0.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.79%，较上年同期上升0.04个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.48亿元，同比增长13.93%；筹资活动现金流净额-1.07亿元，同比减少4229.74万元；投资活动现金流净额-6420.74万元，上年同期为-1.5亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末增加5.34%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；使用权资产较上年末减少2.26%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；货币资金较上年末减少3.74%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.31%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加127.84%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.3个百分点；应付职工薪酬较上年末减少68.19%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.61，速动比率为1.56。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为杭州宝群实业集团有限公司，占比33.891%。在具体持股比例上，中欧医疗健康混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金、广发盛兴混合型证券投资基金持股有所上升，鲍正梁、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、广发聚瑞混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。