闻泰科技遇危机，格力电器受牵连

2025年10月14日，闻泰科技因核心子公司安世半导体突发状况，股价迎来无量一字跌停，50亿元的封单额度凸显市场恐慌。这一风波不仅重创闻泰科技自身，也让其重要股东格力电器陷入持股市值缩水的困境。

核心子公司陷入“失控”困境

此次闻泰科技股价暴跌的根源，在于其半导体业务核心平台——安世半导体（含安世半导体控股，合称“安世”）遭遇监管与司法双重制约。

荷兰相关部门率先采取行动。9月30日，荷兰经济事务与气候政策部发布部长令，要求安世旗下全球30个主体在一年内不得调整资产、知识产权、业务及人员。10月1日，安世外籍高管向阿姆斯特丹上诉法院企业法庭提交紧急申请，该法庭未经庭审便即时生效多项措施，包括暂停闻泰科技实控人张学政在安世的相关职务，并将安世半导体控股股份交由独立第三方托管。10月7日，企业法庭进一步裁决，任命外籍人士担任安世关键职务并赋予决定性投票权，同时将安世绝大部分股份委托专人管理。

目前，安世日常经营虽在继续，但运营效率已受影响。闻泰科技暂时丧失对安世半导体控股剩余99股的股东权利，包括治理权与投票权，对安世的控制权被暂时削弱。

资料显示，安世半导体前身是飞利浦半导体标准产品事业部，作为全球知名的分立与功率芯片IDM厂商，其生产基地遍布荷兰、德国、英国及中国等地。闻泰科技在2018年至2020年间通过多阶段收购，以超300亿元的总代价获得安世控股权。2024年，安世营收达147亿元，位列全球功率分立器件营收第三；2025年上半年，闻泰科技半导体业务收入78.25亿元，占公司总营收的31%，足见安世对闻泰科技的战略重要性。

格力电器成“躺枪”受害者

在闻泰科技的股东阵营中，格力电器是不容忽视的“深度参与者”。2018年，董明珠宣布“500亿造芯”计划，格力电器除自建造芯公司外，还通过资金支持与闻泰科技合作，助力其收购安世半导体。

格力电器总计投入30亿元参与该项目，分别向合肥中闻金泰、珠海融林出资8.85亿元和21.15亿元，通过受让相关基金份额间接参与安世收购。2019年10月，闻泰科技通过发行股份换股，将格力电器及一致行动人珠海融林持有的相关权益置换为公司股份，使得二者分别成为闻泰科技第三、第六大股东。当时，格力电器通过直接及间接持股，合计持有闻泰科技约10.98%股权。

2020年前后，受益于5G发展、全球手机订单转移及半导体行业景气上行，闻泰科技股价飙升至171.88元/股，市值超1925亿元，格力电器相关持仓市值一度突破200亿元，浮盈超170亿元。然而，2022年至2024年半导体行业景气度回落，闻泰科技股价低迷，市值最低不足300亿元。尽管格力电器及珠海融林在此期间抛售部分股份套现，但浮盈大幅缩水已成定局。

截至2025年三季度末，格力电器直接持有闻泰科技3076.71万股，通过持股91.27%的珠海融林间接持有7893.03万股。按10月13日股价计算，这部分股权市值约43亿元。若闻泰科技股价持续下跌，格力电器的损失将进一步扩大。

半导体转型战略遇阻

安世半导体突发危机，给闻泰科技聚焦半导体的转型之路蒙上阴影。

闻泰科技起家于手机方案设计，2008年自建工厂后发展为国内首家手机ODM企业，业务覆盖多类电子产品。长期以来，以ODM模式为主的产品集成业务是公司营收主力，但盈利能力薄弱。2024年，该业务贡献近八成营收，毛利率仅2.49%；2025年上半年，其营收174.85亿元，却净亏损6.85亿元。

为改变局面，闻泰科技早在2024年末便计划剥离产品集成业务，并于2025年5月公布具体方案，拟以43.89亿元向立讯精密相关主体转让多家子公司股权及业务资产包，目的就是集中资源发展以安世为核心的半导体业务。

近年来，安世半导体积极布局未来，2024年投资2亿美元建设GaN、SiC产线，预计2025年底投产；基于12英寸工艺升级的新一代MOS产品已进入国内头部新能源汽车客户供应链，计划2025年10月量产。从行业趋势看，2025年下半年功率与模拟半导体景气度预计持续上行，订单与盈利前景向好。在此关键节点，安世半导体陷入困境，对闻泰科技的转型战略构成严峻挑战。

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