1. 质押的本质：限制了“收费权”这项资产的处分权

当你用公司的电费收费权设立质押时，这份“权利”就作为了债权的担保。

质权人（通常是银行等金融机构）享有优先受偿权：如果公司未能按时还款，质权人有权就该电费收费权折价，或拍卖、变卖所得的价款优先受偿。

出质资产的转让受限：根据《民法典》规定，应收账款（电费收费权属于此类）出质后，原则上不得转让，除非出质人与质权人协商同意。如果转让，所得价款应当向质权人提前清偿债务或提存。

所以，电费收费权质押直接限制的是“收费权”本身的转让，而非公司的股权。但因为这项资产是公司核心资产，其处分受限自然会严重影响股权的价值与转让。

2. 出售公司（股权）与质押资产的关系

出售公司通常指向转让公司股权。股权转让改变的是公司的股东，公司本身作为法人主体并未改变，其所拥有的资产（包括已质押的电费收费权）在法律上仍然属于公司。

理论上可行：公司股权的转让并不直接等同于质押资产（电费收费权）的转让。因此，从纯粹的法律形式上看，质押本身并不绝对禁止股权变更。

实践中复杂：虽然股权可以转让，但由于公司核心资产（电费收费权）已设立质押，这会极大影响公司的估值和对买家的吸引力。受让方将成为这家带有“负担”的公司的股东。

3. 股权转让的重要前提：必须取得质权人同意

这是最关键的一步。试图绕过质权人直接转让股权的操作风险极高：

质押合同常有约束：许多质押合同中会明确约定，在质押担保的债务未清偿完毕前，出质人（公司）及其股东不得实施可能导致公司股权结构发生重大变化的行为（如控股股权转让）。

需征得质权人书面同意：最稳妥的做法是，在转让公司股权前，书面征得质权人（债权人）的同意。质权人可能会要求：

提前清偿债务：这是最彻底的方式，先还钱，解除质押，再进行股权转让。

债务转移并由新股东提供增信：质权人可能同意在债务转移的前提下，由新股东或其关联方提供新的、可接受的担保措施。

确认质押继续有效：质权人可能会确认，即便股权变更，原质押合同继续有效，新股东需承诺承担相关义务。

未经质权人同意擅自转让股权，可能会被质权人视为违约行为，甚至可能引发提前收回贷款等严重后果。

4. 其他潜在风险与注意事项

买家的顾虑：理性的买家会发现公司核心资产已被质押，这会带来巨大风险。他们可能会因此压低收购价格，或要求卖家提供额外的担保和承诺。

这就是我所说的估值问题，就看双方怎么协商了，毕竟太低存在国有资产流失的风险，太高又损害了上市公司股东的利益。