中证智能财讯百花医药（600721）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入9691.72万元，同比增长6.65%；归母净利润2072.09万元，同比增长0.28%；扣非净利润2006.95万元，同比下降0.58%；经营活动产生的现金流量净额为-1726.57万元，上年同期为1510.63万元；报告期内，百花医药基本每股收益为0.054元，加权平均净资产收益率为2.69%。

　　以4月25日收盘价计算，百花医药目前市盈率（TTM）约为63.17倍，市净率（LF）约3.36倍，市销率（TTM）约6.7倍。

　　资料显示，公司主营业务涵盖新药早期发现与筛选、药物CMC开发、临床试验、注册申报、BE/PK生物样品分析及药学检测服务、临床SMO及数据服务、MAH服务、API及中间体技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.69%，同比下降0.19个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.66%，较上年同期下降0.17个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1726.57万元，同比减少3237.21万元；筹资活动现金流净额52.64万元，同比减少23万元；投资活动现金流净额-1.88亿元，上年同期为-1.37亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少75.15%，占公司总资产比重下降18.38个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的15.86%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加32.14%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；合同资产较上年末减少10.67%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少42.98%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；合同负债较上年末减少4.06%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.26%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少2.62%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.98，速动比率为1.62。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为新疆兵设物产管理有限责任公司，取代了上年末的张孝清。在具体持股比例上，米在齐、米恩华、杨小玲、新疆新农现代投资发展有限公司、李建城、张德胜、上海嘉企资产管理中心(有限合伙)、宁波梅山保税港区道康祥云投资合伙企业(有限合伙)、新疆生产建设兵团投资有限责任公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。