$金瑞矿业(SH600714)$  

根据目前的市场情况和相关分析，2025年碳酸锶的价格有望继续上涨，但难以准确预测其最高价格。以下是影响价格走势的关键因素：

供给端因素

• 产能受限：2024年9月以来，碳酸锶价格快速上涨，主要原因是供给端受到严重扰动。部分龙头企业如河北辛集化工、洛阳力达化工等处于停产或减产状态。

• 政策限制：环保政策趋严，要求淘汰落后生产工艺，现有产能需进行改造，这进一步限制了市场供应。

• 行业集中度高：碳酸锶行业集中度较高，前三大企业产能占比接近60%，产能调整对市场价格影响显著。

需求端因素

• 下游需求增长：碳酸锶在磁性材料、液晶玻璃基板、电子元器件等领域的应用不断增加，随着电子、新材料等行业的发展，需求有望持续提升。

• 全球经济复苏：建筑、汽车等行业对化工品的需求增加，也将带动碳酸锶的需求。

价格走势

截至2025年1月15日，国内98%碳酸锶的均价已达到15000元/吨，较2024年9月上涨约7000元/吨。随着2025年3月落后生产工艺改造的最后期限临近，供给端的不确定性将进一步推高价格。

预测与风险

虽然市场普遍看好碳酸锶价格的进一步上涨，但其最高价格难以预测，主要受以下因素影响：

• 产能恢复情况：如果部分停产企业提前恢复生产，可能会缓解供应紧张局面，抑制价格上涨。

• 下游需求波动：如果下游行业需求不及预期，价格可能无法持续上涨。

• 政策调整：环保政策和产业政策的变化可能对市场供应和价格产生重大影响。

综上所述，2025年碳酸锶价格有望继续上涨，但具体最高价格难以确定，需密切关注供给端和需求端的变化。