南京医药又出手了——公司刚宣布，拟继续使用不超过5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。这事发生在2025年11月20日至21日召开的第十届董事会临时会议上，议案顺利通过，无需提交股东会审议。投资方向明确：安全性高、流动性好、风险较低的保本型产品，比如结构性存款、大额存单、定期存款等，期限不超过12个月，额度内资金可滚动使用，有效期从2026年1月22日起算一年。

  这笔钱从哪来？是去年底发行可转债募集的净额约10.69亿元中尚未投入项目的部分。截至今年6月底，专户余额还有1.24亿元，而此前公司已将部分资金用于理财和存单，累计投入超40亿元。最近一次到期赎回公告显示，仅民生银行的大额存单一项就赚了46.75万元收益，平安银行的结构性存款更是累计实现收益122.44万元。过去12个月内，公司通过这类操作共获得理财收益613.85万元，占最近一年净利润的1.08%，虽不算巨额，但属于“无风险增厚”的典型操作。

  钱没闲着，才是真务实

  看到这个消息，我第一反应是：这家公司管钱挺精细。在不少企业还在为现金流发愁的时候，南京医药不仅募得资金，还能有序安排使用节奏，把短期用不上的钱拿去做低风险增值，而不是让它躺在账户里吃活期利息，这本身就是财务管理能力的体现。

  更值得注意的是，他们前脚刚完成一笔股权激励——2025年11月21日向29名骨干授予近194万股限制性股票，价格2.54元/股，业绩考核目标清晰：未来三年净利润年均增长不低于10%~22%，净资产收益率稳步提升。一边绑定核心人才，一边优化资金效率，两件事几乎同步推进，说明管理层在“降本增效”上是有系统性思考的。

  当然，也有人会说，5个亿去买理财，是不是主业不景气？但从募投项目看，恰恰相反。资金主要用于数字化转型、南京物流中心二期、福建生物医药产业园建设，都是实打实的产业投入。目前只是阶段性闲置，不代表长期不用。监管要求募集资金不能随意挪作他用，但允许在确保安全的前提下做现金管理，本意就是鼓励企业提高使用效率，南京医药的做法完全合规且理性。

  我不认为这是“炒钱”，而是现代上市公司应有的财务纪律。只要不影响项目建设，这种低风险理财带来的收益，最终也会体现在整体利润中，间接惠及股东。尤其是在当前利率环境下，能找到稳定保本的产品已属不易，能持续滚动操作更是对企业资金调度能力的考验。

  南京医药今天的股价微跌3.12%，成交额8500多万，市场反应平淡。但我反而觉得，这种踏实做事、不搞概念炒作的公司，或许正适合那些愿意看长一点的投资者。