中证智能财讯光明地产（600708）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入12.7亿元，同比下降34.91%；归母净利润亏损2亿元，上年同期盈利823.57万元；扣非净利润亏损2亿元，上年同期亏损6501.88万元；经营活动产生的现金流量净额为-4704.16万元，上年同期为-23.59亿元；报告期内，光明地产基本每股收益为-0.0898元，加权平均净资产收益率为-2.06%。

　　以4月28日收盘价计算，光明地产目前市盈率（TTM）约为-5.99倍，市净率（LF）约0.72倍，市销率（TTM）约1.42倍。

　　资料显示，公司主营业务为房地产综合开发经营，是集房产开发、商业运营、物业服务、建筑施工等为一体的大型国有综合集团型公司。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-2.06%，同比下降2.14个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.1%，较上年同期下降0.14个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4704.16万元，同比增加23.12亿元；筹资活动现金流净额-2.62亿元，同比减少13.47亿元；投资活动现金流净额4499.24万元，上年同期为6607.48万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少5.02%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；其他流动资产较上年末增加14.36%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；存货较上年末减少1.2%，占公司总资产比重下降0.16个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加0.27%，占公司总资产比重上升0.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加8.51%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.01%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；合同负债较上年末减少9.78%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.42%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.05，速动比率为0.71。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的财智聚专精特新私募证券投资基金。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。